Анализ финансового решения » Рефераты: скачать бесплатно рефераты на любую тему.

Анализ финансового решения

Самарский Государственный университет

курсовая работа по дисциплине

«Финансовый менеджмент»:

Анализ финансового решения

На ___________________листах

Руководитель:

Исполнитель:

Номер зачетной книжки

Самара 1998

Лист для рецензии:

____________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________

________________________________________________

СОДЕРЖАНИЕ

1. Задание и исходные данные.
2. Введение.
3. Общее описание предприятия.
4. Общее описание инвестиционного проекта.
5. Риски, связанные с инвестиционным проектом.
6. Финансирование инвестиционного проекта.
7. Схема безналичных расчетов.
8. Расчет доходности инвестиционного проекта.
9. Разработка финансовой документации по инвестиционному проекту.
10. Заключение.

1. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ:

1. Объём инвестиций, полностью переходящих в ОПФ - 825 тыс. руб.
2. Норма амортизационных отчислений – 12,5%.
3. Объем продаж: - 90 единиц в течение 1 года.

117 в течение след. 5 лет.
4. Ожидаемая средняя цена – 8 тыс. руб. за единицу.
5. Объём источников собственных средств – 300 тыс. руб.
6. Затраты: собств. изд. производства – 17 тыс. руб.
7. Аренда производств. площадей – 5,1 тыс. руб. в месяц.
8. Общие произв. расходы – 1,7 тыс. руб. в мес.
9. Отчисление из прибыли: в фонд потребления 20 %.
10. В резервный фонд – 10 %. в фонд накопления – 40 %.

2. ВВЕДЕНИЕ.

Цель работы:
Разработка инвестиционного проекта предприятия, деятельностью которого будет являться оказание информационных услуг, связанных со всемирной сетью
Интернет.

Под инвестициями понимается долгосрочное вложение средств в про- мышленность, сельское хозяйство и другие отрасли экономики внутри страны и за границей в целях получения прибыли. Прямые инвестиции представляют собой непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки ценных бумаг (портфель ценных бумаг) или предоставления денежных средств в долгосрочную ссуду (портфель ссуд) в национальной или иностранной валюте (валютный портфель). Специфика осуществления частных, государственных, а также иностранных инвестиций регулируется в инвестиционном законодательстве, определяющем основные виды инвести- ционной деятельности отдельных хозяйственных образований и защищающем права инвесторов.

В нашей стране согласно законодательству под инвестициями понима- ются ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других ви- дов деятельности, в результате которой образуется прибыль или социаль- ный эффект. К подобным ценностям относятся: денежные средства и ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, имущественные права и другие ценности. Участниками инвестиционной деятельности выступают физические и юридические лица, в том числе и иностранного происхождения, а также государства.

Что касается участия в инвестиционной деятельности юридических лиц, то они могут выступать в роли и инвесторов, и вкладчиков, и кре- диторов, и покупателей. Это могут быть предприятия, организации, бан- ковские и специализированные кредитно-финансовые учреждения. Именно последние играют весьма существенную роль на рынке инвестиционных ус- луг, Инвестиционный портфель (портфель инвестиций) - совокупность средств, вложенных в ценные бумаги сторонних юридических лиц и приоб- ретенных банком, а также размещенных в виде срочных вкладов иных бан- ковских и кредитно-финансовых учреждений, включая средства в иностран- ной валюте и вложения в иностранные ценные бумаги. Критериями при оп- ределении структуры инвестиционного портфеля выступают прибыльность и рискованность операций, необъодимость регулирования ликвидности балан- са и диверсификация активов. Возможны различные принципы и подходы к управлению инвестиционным портфелем предприятий и банков. Наиболее распространенным является принцип ступечатости погашения ценных бумаг, позволяющий поступающие от погашения (или реализованных) ценных бумаг средства реинвестировать в ценные бумаги с максимальным сроком погаше- ния.

Так как под инвестициями банков обычно понимаются вложения денеж- ных средств на срок в целях получения доходов или прибыли, то с этой точки зрения практически все активные операции банков можно рассматри- вать в качестве инвестиций. В этой связи, чтобы избежать путаницы в терминах, под инвестиционными банковскими операциями понимаются те из них, в которых банки выступают в роли "инициаторов вложения средств"
(в отличие от кредитных операций, где инициатива в получении средств исходит со стороны заемщика). Инвестиционный портфель (портфель инвестиций) - совокупность средств, вложенных в ценные бумаги сторонних юридических лиц и приоб- ретенных банком, а также размещенных в виде срочных вкладов иных бан- ковских и кредитно-финансовых учреждений, включая средства в иностран- ной валюте и вложения в иностранные ценные бумаги. Критериями при оп- ределении структуры инвестиционного портфеля выступают прибыльность и рискованность операций, необъодимость регулирования ликвидности балан- са и диверсификация активов. Возможны различные принципы и подходы к

управлению инвестиционным портфелем предприятий и банков. Наиболее распространенным является принцип ступечатости погашения ценных бумаг, позволяющий поступающие от погашения (или реализованных) ценных бумаг средства реинвестировать в ценные бумаги с максимальным сроком погаше- ния.

3. ОБЩЕЕ ОПИСАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Организационно-правовая форма предприятия:
ТОО Самарский Центр Информационных технологий, зарегистрированный 01 марта
93 г.

Направление деятельности:
Внедрение на рынок г. Самара качественных услуг по предоставлению возможности работы в сети Интернет.

Длительность работ на рынке: пять лет в качестве филиала Тульского Центра Информационных Технологий.

Срок осуществления проекта:
1 год, начиная с 01.01.99 г.

4, ОБЩИЕ ОПИСАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.

Вид: коммерческий кредит.
Назначение: внедрение коммерческого узла по центру доступа в сеть
Интернет, и оказание услуг по предоставлению связи в сети Интернет.
Маркетинговые исследования:
Место – наиболее близкое к МТС, удачное с точки зрения прокладки кабелей, а также близкое к географическому центру города.
Продвижение – привлечение потенциальных покупателей услуг наиболее низкими ценами, разнообразием услуг, ориентированными на потребителя.
Конкуренция – оценивается как высокая. Имеется порядка 10 правайдеров коммерческих и 2 правайдера некоммерческого характера.
Преимущество Инвестиционного Проекта перед конкурентами коммерческого типа
– прямое подключение к главному узлу в Москве, что позволяет существенно снизить расценки на услуги.
Цены – засчёт более короткой цепочки возможно объективное снижение цен на услуги.
Продажи – примерно 80 -120 подключений в год.
Инвестиции: возможен коммерческий кредит, и, как альтернатива, - оплата продукцией по мере внедрения Инвестиционного проекта в жизнь.

1. ВВОДЫ МОЩНОСТЕЙ И ОБЪЁМЫ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

|Наименование |ГОДЫ |ВСЕГО |
|показателей | | |
| |1999 |2000 |2001 |2002 |2003 |2004 |2005 | |
|1. Вводы | |3120 | | | | | |3120 |
|мощностей: | | | | | | | | |
|АТМС, канал | | | | | | | | |
|2. Капит.влож. | |0,825 | | | | | |0,825 |
|с НДС, | | | | | | | | |
|переходящими в | | | | | | | | |
|ОПФ | | | | | | | | |

2. СОСТАВ ИНВЕСТОРОВ И ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВНАИЯ, МЛН. РУБ.

|Наименование |ГОДЫ |ВСЕГО |
|показателей | | |
| |1999 |2000 |2001 |2002 |2003 |2004 |2005 | |
|1. Общая сумма | |0,825 | | | | | |0,825 |
|средств, в том | | | | | | | | |
|числе: | | | | | | | | |
|2. Собственные | |0,300 | | | | | |0,300 |
|средства | | | | | | | | |
|3. Кредиты | |0,525 | | | | | |0,525 |
|банков | | | | | | | | |

5. РИСКИ.

Следует обращать внимание на все важные краткосрочные нужды фирмы, чтобы подготовиться к «бедствиям» меньшего масштаба.
Краткосрочные потребности обычно ограничиваются необходимостью регулировать движение оборотного капитала и денежных средств.
Временные потребности в расширении оборотного капитала обычно можно удовлетворить с помощью дополнительного краткосрочного займа. Если менеджер не обращал внимания на уровень ликвидности своей фирмы во время не очень значительного спада, производства и оказалось, что ее уровень низок, то в таком случае фирма не сможет не только оплатить свои договорные обязательства (выплаты по процентам, фонды погашения облигаций. и т.д.), но и найти кредиторов для краткосрочных займов.

Чтобы предотвратит такую ситуацию, необходимо:

1. Изучить возможности компании создавать и получать денежную наличность при предсказуемых неудачах.
2. Ограничить договорные обязательства фирмы таким уровнем, при котором во время слабого кризиса можно было бы их легко выполнить.

Ни отдельный человек, действующий в своих собственных интересах, ни менеджер, действующий от лица акционеров фирмы, не должны принимать решение об инвестировании финансовых средств, руководствуясь лишь соображениями ожидаемой доходности.

Тот, кто принимает решение, должен сначала оценить рисковость инвестиций, а затем определить, является ли уровень доходности достаточным для компенсации ожидаемого риска.

Поскольку анализ риска имеет очень большое значение, необходимо понять саму процедуру анализа. Понятие риска можно определить двояко:

1) как общий риск (total risk), относящийся к конкретному финансовому активу, рассматриваемому изолированно, и измеряемый дисперсией возможных исходов относительно ожидаемых доходности этого актива;

2) как рыночный риск (market risk), относящийся к конкретному финансовому активу как части инвестиционного портфеля и оцениваемый с учетом вклада этого актива.

Понятия общего и рыночного риска применимы к любым рисковым активам – к ценным бумагам (например, акциям и облигациям), недвижимости драгоценным металлам, капиталовложениям и т. п.

Риском называется «шанс неблагоприятного исхода; опасность; угроза потерь или повреждений».

Риск инвестиций тесно связан с вероятностью того, что фактическая доходность окажется ниже её ожидаемого значения: чем больше возможность получить низкую доходность или убытки (отрицательную доходность), тем более рисковыми являются инвестиции.

Анализ сценариев.

|Сценарий |Объём |Цена |NPV, |Вероят-но|Резуль-та|
| |реализа-ц|реализ., |Тыс. руб.|сть |т |
| |ии, ед. |руб. | | | |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |
|Наихудший |10 |6 |-1020 |0,25 |-255 |
|НАИБОЛЕЕ вероятный |90 |8 |920 |0,50 |460 |
|Наилучший |150 |10 |1350 |0,25 |337,5 |
|Ожидаемый NPV | |542,5 |

6. ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

ТАБ. 3. КРЕДИТЫ, ВЫПЛАТЫ ПО КРЕДИТУ И ПРОЦЕНТЫ ЗА КРЕДИТ, МЛН. РУБ.

|Наименование |ГОДЫ |ВСЕГО |
|показателей | | |
| |1999 |2000 |2001 |2002 |2003 |2004 |2005 | |
|1. Кредит | |0,525 | | | | | |0,525 |
|2. Выплаты по | | |0,100 |0,100 |0,105 |0,110 |0,110 |0,525 |
|кредитам | | | | | | | | |
|3. Проценты за | |0,7 |0,44 |0,35 |0,25 | | |1,74 |
|кредит | | | | | | | | |

Любой Менеджер, занимающийся финансами, имеет несколько вариантов выбора при финансировании активов. Он может выбрать заемный капитал ли новую эмиссию акций. К обычным, традиционным источникам можно добавить привилегированные акции и ценные бумаги. Ценность фирмы можно повысить с помощью финансирования наименее дорогостоящего проекта. Однако существует несколько факторов, которые могут подтолкнуть менеджера к повышению ценности их компании посредством выбора других, не обязательно наименее дорогостоящих источников финансовых ресурсов.

Довольно часто менеджеры обнаруживают, что варианты финансирования ограничены условиями, не поддающимися изменению.
Рассмотрим диаграмму:

Если любой из компонентов на каждом из трех уровней правой части приведенного соотношения является фиксированным, то в таком случае выбор вариантов финансирования ограничен.

Например, выбранная стратегия выплаты дивидендов ограничивает прирост акционерного капитала за счет нераспределенной прибыли. Если акции компании продаются по курсу, определяющему слишком низкое значение показателя Р/Е, то о новом выпуске облигаций не может быть и речи. И, наконец, если компания достигла максимального процента задолженности в пределах разумного, то долг в качестве альтернативы должен быть исключен.

Всегда, когда требуется принимать решение по финансированию инвестиционного проекта возникают три вопроса:
1) в каком размере требуется финансирование?
2) какова политика фирмы в области управления финансовой структурой капитала?
3) Какова дивидендная политика фирмы?

За каждой из перечисленных проблем стоит проблема, имеющая как стратегические, так и тактические характеристики. Сумма финансирования.
Которая нужна фирме, зависит от отрасли, в которой фирма функционирует, от возраста активов и от рыночной стратегии, которой фирма придерживается.
Способность данной фирмы получать денежные средства также предопределяет требуемое финансирование.

Активы = Обязательства + Акционерный капитал

(Assets = Debt + Equity)

Обычные акции + Нераспределенная прибыль

(Common Stock + Retained Earnings)

Чистый доход – Дивиденды

(Net Income – Dividends)

4. ЭКСПЛУТАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ, МЛН. РУБ.

|Наименование |ГОДЫ |ВСЕГО |
|показателей | | |
| |199|2000 |2001 |2002 |2003 |2004 |2005 | |
| |9 | | | | | | | |
|1. ФОТ | |0,0014 |0,0015 |0,0017 |0,0017 |0,0018 |0,0019 |0,01 |
|2. Соц. Затраты| |0,00057|0,00058|0,00058|0,0059 |0,00058|0,0058 |0,0035 |
|3. Прочие | | | | | | | |
|затраты: | | | | | | | |
|на ремонт ОПФ | |0,0004 |0,0004 |0,0004 |0,0004 |0,0004 |0,0004 |0,0025 |
|адм.-хозяйствен| |0,00001|0,00001|0,00001|0,00001|0,00001|0,00001|0,0001 |
|н. | |6 |6 |6 |6 |6 |6 | |
|материальные | |0,00015|0,00015|0,00015|0,00015|0,00015|0,00015|0,0009 |
| | |1 |2 |3 |4 |5 |5 | |
|4. Итого | |0,01255|0,01595|0,01605|0,01495|0,01715|0,01805|0,017 |
|собственные | |1 |2 |5 |4 |5 |5 | |
|издержки | | | | | | | | |
|производства | | | | | | | | |
|5. Амортиз. | |0,103 |0,103 |0,103 |0,103 |0,103 |0,103 |0,618 |
|отчисления | | | | | | | | |
|6. Общ. | |0,00028|0,00028|0,00028|0,00028|0,00028|0,00228|0,0017 |
|Производств. | |1 |2 |3 |4 |3 |5 | |
|Расходы | | | | | | | | |
|7. ИТОГО | |0,11849|0,1219 |0,12131|0,12017|0,12315|0,12407|0,72625|
| | |9 | | |9 |5 |5 |2 |

5. ОБЪЁМЫ УСЛУГ, ТЫС. РУБ.

|Наименование |ГОДЫ |ВСЕГО |
|показателей | | |
| |1999 |2000 |2001 |2002 |2003 |2004 |2005 | |
|1.Исх.мдгр.обмен, | | | | | | | | |
|млн.разг. | | | | | | | | |
|приростн.знач. | |3,2 |2,8 |2,7 |2,6 |2,5 |2,2 |16 |
|нараст.итогом | |3,2 |6 |8,7 |11,3 |13,8 |16 |59 |
|2.Исх.мдгр.обмен, | | | | | | | | |
|млн.мин. | | | | | | | | |
|приростн.знач. | |9,40 |9,35 |9,34 |9,28 |9,18 |9,15 |55,7 |
|нарст.итогом | |9,40 |18,75 |28,09 |37,37 |46,55 |55,7 |195,86|
|3.Исх.мднр.обмен, | | | | | | | | |
|млн.разг. | | | | | | | | |
|приростн.знач. | |0,038 |0,036 |0,035 |0,03 |0,029 |0,029 |0,197 |
|нарст.итогом | |0,038 |0,074 |0,109 |0,039 |0,168 |0,197 |0,967 |
|4. Исх.мднр.обмен,| | | | | | | | |
|млн мин. | | | | | | | | |
|Приростн.знач. | |0,256 |0,076 |0,076 |0,076 |0,076 |0,076 |0,64 |
|Нарст.итогом | |0,256 |0,332 |0,408 |0,484 |0,56 |0,64 |2,68 |
|5. Аренда | | | | | | | | |
|каналов,канал | | | | | | | | |
|приростн.знач. | |167,2 |50,16 |50,16 |50,16 |50,16 |50,16 |418 |
|нарст.итогом | |167,2 |217,36|267,52|317,68|367,84|418 |1755,6|

6. ПРИРОСТНЫЕ ТАРИФНЫЕ ДОХОДЫ СЕТИ,ТЫС. РУБ.

|Наименование | |ГОДЫ | | | | | |ВСЕГО |
|показателей | | | | | | | | |
| |1999 |2000 |2001 |2002 |2003 |2004 |2005 | |
|мдгр.обмен,. | | | | | | | | |
|приростн.значени| |33,72 |10,11 |10,11 |10,11 |10,11 |10,11 |84,32 |
|е нараст.итогом | |33,72 |43,83 |53,94 |64,05 |74,16 |84,32 |353,97|
|2. мднр.обмен, | | | | | | | | |
|приростн.знач. | |3,2 |0,99 |0,99 |0,99 |0,99 |0,99 |8,16 |
|нараст.итогом | |3,2 |4,19 |5,18 |6,17 |7,16 |8,16 |34,06 |
|3.Аренда каналов| |1,5 |0,6 |0,6 |0,6 |0,6 |0,6 |4,53 |
| | | | | | | | | |
|приростн. знач. | | | | | | | | |
|нараст. итогом | | | | | | | | |
|4. доходы всего | |57,49 |68,41 |70,40 |77,44 |82,48 |90,23 |446,45|

ТАБ. 7. СЧЕТ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ, МЛН. РУБ.

|Наименование |ГОДЫ |ВСЕГО |
|показателей | | |
| |199|2000 |2001 |2002 |2003 |2004 |2005 | |
| |9 | | | | | | | |
|1.Прир.тар.доход| |0,05749|0,06841|0,07040|0,07744|0,08248|0,09023|0,44645|
|2.Собств. | |0,01255|0,01595|0,01605|0,01495|0,01715|0,01805|0,17 |
|изд.произ-ва | |1 |2 |5 |4 |5 |5 | |
|3.валов.прибыль | |0,04493|0,05245|0,05434|0,06248|0,06532|0,07217|0,27645|
| | |9 |8 | |6 |5 |5 | |
|4.Общ.произв. | |0,00028|0,00028|0,00028|0,00028|0,00028|0,00228|0,017 |
|расходы | |1 |2 |3 |4 |3 |5 | |
|5.Плата за | |0,0015 |0,0006 |0,0006 |0,0006 |0,0006 |0,0006 |0,0045 |
|аренду | | | | | | | | |
|техн.средств | | | | | | | | |
|6.операц. доходы| |0,04315|0,05157|0,05345|0,06160|0,06444|0,07134|0,25495|
| | |8 |6 |7 |2 |2 |6 | |
|7.амортиз. | |0,0103 |0,0103 |0,0103 |0,0103 |0,0103 |0,0103 |0,0618 |
|отчисл. | | | | | | | | |
|8.прибыль до НО | |0,03285|0,04127|0,04315|0,05130|0,05414|0,06104|0,19315|
| | |8 |6 |7 |2 |2 |6 | |
|9,.Резервный | |0,00328|0,00412|0,00431|0,00513|0,00541|0,00610|0,01931|
|фонд | |5 |7 |5 |0 |4 |4 |5 |
|10.фонд | |0,01314|0,01651|0,01726|0,02165|0,02165|0,02418|0,07726|
|накопления | |3 |0 |2 |6 |8 |4 | |
|11.налогообл. | |0,01643|0,02063|0,02158|0,02451|0,02707|0,03075|0,09657|
|прибыль | | |9 | |6 | |8 |5 |
|12.налог на | |0,00575|0,00722|0,00755|0,00858|0,00947|0,01076|0,03380|
|приб. | | | | | |4 | | |
|13.чистая приб. | |0,01068|0,01341|0,01403|0,01593|0,01759|0,01999|0,06277|
| | | |9 | |6 |6 |8 | |
|14.процент за | |0,0007 |0,00044|0,00035|0,00025| | |0,00174|
|кредит | | | | | | | | |
|15.фонд | |0,00657|0,00825|0,00863|0,01082|0,01082|0,01209|0,03863|
|потреблен | |1 |5 |1 |8 |9 |2 | |
|16.нераспред.при| |0,00340|0,00472|0,00504|0,00505|0,00513|0,00790|0,0224 |
|б. | |9 |4 |9 |8 |1 |6 | |
|17.нераспред.при| |0,00340|0,00813|0,01318|0,01824|0,02337|0,0224 |0,09618|
|б | |9 |3 |2 | |1 | |9 |
|нараст.итогом | | | | | | | | |

7. БЕЗНАЛИЧЫЕ РАСЧЕТЫ.

7.1. ОБЩИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ

В современных условиях деньги являются неотъемлемым атрибутом хозяйственной жизни. Поэтому все сделки, связанные с поставками материальных ценностей и оказанием услуг, завершаются денежными расчетами.
Последние могут принимать как наличную, так и безналичную форму.
Организация денежных расчетов с использованием безналичных денег гораздо предпочтительнее платежей наличными деньгами, поскольку в первом случае достигается значительная экономия на издержках обращения. Широкому применению безналичных расчетов способствует разветвленная сеть банков, а также заинтересованность государства в их развитии как по вышеотмеченной причине, так и с целью изучения и регулирования макроэкономических процессов.

Безналичные расчеты — это денежные расчеты путем записей по счетам в банках, когда деньги списываются со счета плательщика и зачисляются на счет получателя. Безналичные расчеты в хозяйстве организованы по определенной системе, под которой понимается совокупность принципов организации безналичных расчетов, требований, предъявляемых к их организации, определенных конкретными условиями хозяйствования, а также форм и способов расчетов и связанного с ними документооборота.

Существовавшая с 30-х годов вплоть до 1993 г. в нашей стране система безналичных расчетов была приспособлена к затратному механизму хозяйствования и соответствовала административно-командным методам управления экономикой.

Действовавшая система безналичных расчетов была ориентирована на обслуживание в первую очередь интересов поставщика, сводившихся к выполнению своих плановых заданий по производству и поставкам продукции.
При этом действовали довольно жесткие принципы организации безналичных расчетов, соблюдение которых в некоторой степени компенсировало отсутствие подлинной экономической заинтересованности и ответственности предприятий за выполнение своих договорных обязательств.

Эти принципы, в частности, строго регламентировали:

- место платежа — банк (он выступал организатором и контролером безналичных расчетов);

- время платежа — после отгрузки продукции или оказания услуг (что означало запрещение авансов и коммерческого кредита);

- согласие плательщика (акцепт) — как основание платежа; источник платежа — собственные средства покупателя или банковский кредит при наличии права на его получение;

- форму безналичных расчетов, сфера использования каждой из которых была заранее предопределена.

Все безналичные расчеты осуществлялись на основе платежных документов, имеющих хождение только во внутрибанковском обороте.

Указанные принципы расчетов не учитывали требования платежеспособности и кредитоспособности покупателя, отрицательное влияние нарушения хронологической очередности платежей на ликвидность балансов участников расчетов, возможность использования на практике других разнообразных и более гибких форм расчетов и способов платежа.

Развитие рыночных отношений в экономике потребовало изменения основ системы безналичных расчетов, в том числе принципов их организации.

Первый принцип безналичных расчетов в рыночных условиях хозяйствования состоит в их осуществлении по банковским счетам, которые открываются клиентам для хранения и перевода средств.

Названный принцип отличается от первого принципа безналичных расчетов плановой системы хозяйствования, суть которого заключалась в проведении всех расчетов предприятий и организаций через учреждения банка. Последнее вытекало из требования обязательности хранения денег на счетах в банке всеми предприятиями и организациями, что соответствовало административно- командным методам управления экономикой.

В рыночных условиях хозяйствования проведение расчетов через банк должно обусловливаться экономической целесообразностью, сочетаться с экономической самостоятельностью субъектов рынка и их материальной ответственностью за свои действия.

Важно подчеркнуть, что первый принцип безналичных расчетов в условиях рынка имеет отношение как к юридическим, так и физическим лицам, в то время как раньше касался исключительно юридических лиц, поскольку существовало четко законодательное разграничение сферы наличного и безналичного денежного оборота.

Второй принцип безналичных расчетов заключается в том, что платежи со счетов должны осуществляться банками по распоряжению их владельцев в порядке установленной ими очередности платежей и в пределах остатка средств на счете. Однако в связи с ухудшением платежной дисциплины в хозяйстве в условиях спада производства, инфляционных процессов на основании Указа
Президента Российской Федерации от 23 мая 1994 г. № 1005 «О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве» ЦБР с 1 июля 1994 г. вновь была установлена календарная очередность платежей с расчетных счетов клиентов (за исключением выплат денежных средств на неотложные нужды, платежей в бюджеты всех уровней, а также в Пенсионный фонд РФ, которые должны осуществляться в первоочередном порядке). Эта административная мера является временной и в основном продиктована заботами Правительства РФ о полноте и своевременности формирования в данный период развития экономики доходной базы бюджета и обеспечения необходимых расходов в интересах поддержания приоритетных и жизнеобеспечивающих отраслей хозяйства.

В этом принципе закреплено право субъектов рынка самим определять очередность платежей с их счетов. Это представляет собой значительный шаг на пути к утверждению подлинной экономической самостоятельности хозяйственников. Далее в формулировке данного принципа обращает на себя внимание отсутствие указания на источник платежа, что тоже важно для утверждения экономической самостоятельности владельца счета в распоряжении имеющимися у него в обороте средствами и ответственности обеспечения платежа. Главное требование, предъявляемое в данном случае банком к субъекту рынка — участнику расчетов, — это осуществление последним платежей в пределах имеющегося остатка средств на счете.

Третий принцип — принцип свободы выбора субъектами рынка форм безналичных расчетов и закрепления их в хозяйственных договорах при невмешательстве банков в договорные отношения.

Этот принцип также нацелен на утверждение экономической самостоятельности всех субъектов рынка (независимо от формы собственности) в организации договорных и расчетных отношений и на повышение их материальной ответственности за результативность этих отношений. Банку отводится роль посредника в платежах.

В Положении о безналичных расчетах, принятом 9 июля 1992 г., видна тенденция к превращению плательщика в главный субъект платежной операции, так как во всех формах безналичных расчетов инициатива платежа принадлежит плательщику. Данное обстоятельство соответствует рыночным отношениям в экономике страны.

Все три названных принципа безналичных расчетов хотя и не четко, но прослеживаются в Положении о безналичных расчетах в Российской Федерации от
9 июля 1992 г. Однако, на наш взгляд, к ним следует добавить еще два принципа организации безналичных расчетов: срочность платежа и обеспеченность платежа.

Принцип срочности платежа означает осуществление расчетов строго исходя из сроков, предусмотренных в хозяйственных, кредитных, страховых; договорах, инструкциях Минфина РФ, коллективных договорах с рабочими и служащими предприятий, организаций на выплату зарплаты или в контрактах, трудовых соглашениях, договорах подряда и т. д. Экономический смысл установления этого принципа обусловлен тем, что получатель денежных средств заинтересован не в зачислении их на свой счет вообще, когда бы то ни было, а именно в заранее оговоренный, твердо фиксированный срок. Введение принципа срочности платежа имеет важное практическое значение. Предприятия и другие субъекты рыночных отношений, располагая информацией о степени срочности платежей, могут более рационально построить свой денежный оборот, более точно определить потребность в заемных средствах и смогут управлять ликвидностью своего баланса.

Срочный платеж может совершаться:

- до начала торговой операции, т. е. до отгрузки товаров поставщиком или оказания им услуг (авансовый платеж);

- немедленно после завершения торговой операции, например платежным поручением плательщика;

- через определенный срок после завершения торговой операции — на условиях коммерческого кредита без оформления долгового обязательства или с письменным оформлением векселя.

На практике могут встречаться как досрочные, так и отсроченные и просроченные платежи.

Досрочный платеж— это выполнение денежного обязательства до истечения оговоренного срока.

Отсроченный платеж характеризует невозможность погасить денежное обязательство в намеченный срок и предполагает установление нового срока по данному платежу, т. е. продление первоначально установленного срока платежа, производимое по согласованию с получателем средств.

Просроченные платежи возникают при отсутствии средств у плательщика и невозможности получения банковского или коммерческого кредита при наступлении намеченного срока платежа.

Принцип обеспеченности платежа тесно связан с предыдущим принципом срочности платежа, так как обеспеченность платежа предполагает для соблюдения срочности платежа наличие у плательщика или его гаранта ликвидных средств, которые могут быть использованы для погашения обязательств перед получателем денежных средств. В зависимости от характера ликвидных средств следует различать оперативную и перспективную обеспеченность платежа. Оперативную обеспеченность обусловливает наличие у плательщика или его гаранта достаточной для платежа суммы ликвидных средств первого класса (денежных средств долгосрочного, среднесрочного и краткосрочного характера, а также такую форму их организации, которая гарантирует своевременное погашение обязательства).

Оперативное обеспечение платежей может иметь разнообразные формы (в том числе и в виде внесения средств за счет клиента или банка для последующего их перечисления получателю).

Перспективная обеспеченность платежей предполагает оценку платежеспособности и кредитоспособности на стадии установления хозяйственных связей (предоставление информации по платежеспособности, • кредитоспособности плательщиков).

Принцип обеспеченности платежей создает гарантию платежа, укрепляет платежную дисциплину в хозяйстве, а следовательно, платежеспособность и кредитоспособность всех участников расчетов.

Все принципы расчетов тесно связаны и взаимообусловлены. Нарушение одного из них приводит к нарушению других.

Операции по безналичным расчетам отражаются на расчетных, текущих и иных счетах, открываемых банками своим клиентам после представления последними соответствующих документов.

Каждое предприятие, организация могут иметь в банке, только один основной счет — расчетный или текущий.

РАСЧЕТНЫЕ СЧЕТА открываются всем предприятиям независимо от формы собственности, работающим на принципах коммерческого расчета и имеющим статус юридического лица. Владелец расчетного счета имеет право распоряжаться средствами на счете. Он имеет свой отдельный баланс, выступает самостоятельным плательщиком всех причитающихся с него платежей в бюджет, самостоятельно вступает в кредитные взаимоотношения с банками.
Таким образом. владелец расчетного счета имеет полную экономическую и юридическую независимость.

ТЕКУЩИЕ СЧЕТА в настоящее время открываются организациям и учреждениям, не занимающимся коммерческой деятельностью и не имеющим статус юридического лица'. Традиционно такие счета открываются общественным организациям, учреждениям и организациям, состоящим на федеральном, республиканском или местном бюджете. Самостоятельность владельца текущего счета существенно ограничена по сравнению с владельцем расчетного счета.
Так, владелец текущего счета может распоряжаться средствами на счете строго в соответствии со сметой, утвержденной вышестоящей организацией. Перечень операций по текущим счетам регламентируется. Это делается в момент открытия счета. Хозорганы, имеющие в банке расчетные счета, могут совершать любые операции, связанные с производственной и инвестиционной деятельностью, без установления какого-либо перечня, лишь бы эти операции не противоречили законодательству.

Для открытия расчетного счета в учреждения коммерческого банка представляются следующие документы:

- заявление об открытии расчетного счета по установленной форме;

- документ о государственной регистрации предприятия (предварительно заверенный соответствующим органом исполнительной власти);

- копия учредительного договора о создании предприятия (заверенная нотариально);

- копия устава (нотариально удостоверенная); документ о подтверждении полномочий директора предприятия (протокол собрания учредителей или контракт);

- документ о подтверждении полномочий главного бухгалтера предприятия

(приказ о приеме на работу или контракт);

- две карточки с образцами подписей первых должностных лиц предприятия с оттиском его печати (нотариально заверенные);

- справка от налоговой инспекции о постановке предприятия на учет для взимания налогов;

- справка о постановке предприятия на учет в пенсионном фонде; - регистрационная карточка статистических органов.

Все перечисленные документы сдаются либо главному юрисконсульту, либо главному бухгалтеру банка. После соответствующей экспертизы документов банк открывает предприятию расчетный счет (на соответствующем балансовом счете банка) с присвоением номера. Открытие расчетного счета в банке сопровождается заключением между предприятием и банком ДОГОВОРА О РАСЧЕТНО-
КАССОВОМ ОБСЛУЖИВАНИИ.

В соответствии с названным договором банк берет на себя обязанности по своевременному комплексному расчетно-кассовому обслуживанию в соответствии с действующими нормативными документами (проведение расчетов, выдача денежных и расчетных чековых книжек, а также выписок из лицевых счетов, осуществление почтовых и телеграфных услуг и т. п., оказание консультационных услуг по вопросам ведения счетов и т. п.); по обеспечению сохранности всех денежных средств, поступивших на счет клиента, и возврата их по первому требованию клиента, по конфиденциальности информации о хозяйственной деятельности клиента; по сохранению коммерческой тайны по операциям клиента. Клиент соответственно обязуется: соблюдать требования действующих нормативных актов, регулирующих порядок осуществления расчетных и кассовых операций; хранить все свои денежные средства только на счете в банке; представлять в банк в установленные сроки бухгалтерскую и статистическую отчетность, отвечающую требованиям Положения о бухгалтерском учете и отчетности, и другие документы, необходимые для организации расчетно-кассового обслуживания; предварительно в письменной форме уведомить банк о закрытии счета, а также об изменении организационно- правовой формы (с представлением в последующем соответствующих нотариально удостоверенных учредительных документов).

Поскольку расчетно-кассовое обслуживание клиентов осуществляется банками на платной основе, то в договоре предусматривается специальный раздел о стоимости услуг и порядке расчетов за них. В частности, в договорах предусматриваются плата за открытие счета, комиссионные за операции по расчетному счету (в определенном проценте от суммы дебетового оборота или от количества и вида обрабатываемых документов), за кассовое обслуживание клиентов (в определенном проценте от суммы выдаваемой наличности). Некоторые банки в этот раздел включают размер процентной ставки, уплачиваемой ими за стабильный минимальный или средний остаток средств на расчетном счете клиента.

В договоре на расчетно-кассовое обслуживание предусматривается ответственность обеих сторон за невыполнение взятых на себя обязательств.
Например, банк несет ответственность за несвоевременное или неправильное списание средств со счета клиента или зачисление банком сумм, причитающихся клиенту. Клиент несет ответственность за достоверность документов, представляемых для открытия счета и ведения операций по нему; за несвоевременное предоставление кассового прогноза на предстоящий квартал; за нарушение сроков оплаты услуг, оказываемых банком; за неполучение наличных денег, забронированных банком для него в день, указанный в заявке, и т. п.

В договоре фиксируются размеры штрафов за каждое из перечисленных нарушений как с одной, так и с другой стороны. В договоре предусматриваются порядок разрешения споров, срок его действия и особые или дополнительные условия.

При государственной поддержке, привлекая средства коммерческих банков,
ЦБР должен создать высокоэффективную общегосударственную систему межбанковских расчетов, отвечающую мировым достижениям. Дело упирается в техническую оснащенность данной системы. На первое место выступает организация электронных платежей, освобождающая банки от пересылки друг другу первичных документов. В качестве дополнения к системе межбанковских расчетов через ЦБР могут существовать различного рода клиринговые структуры, а также прямые расчеты между коммерческими банками.

Что касается расчетов с иностранными банками, то наши коммерческие банки ориентируются в основном на международную межбанковскую систему СВИФТ с центром обработки информации в Голландии. В настоящее время в данную систему входит несколько десятков отечественных банков.

7.2. ДЕЙСТВУЮЩИЕ ФОРМЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ

Экономической базой безналичных расчетов является материальное производство. Вследствие этого преобладающая часть платежного оборота
(примерно три четверти) приходится на расчеты по товарным операциям, т. е. на платежи за товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги.

Остальная часть платежного оборота (примерно одна четверть) — это расчеты по нетоварным операциям, т. е. расчеты предприятий и организаций с бюджетом, .органами государственного и социального страхования, кредитными учреждениями, органами управления, судом, арбитражем и т. д.

По признаку территориального расположения предприятий и обслуживающих их банков различают расчеты иногородние и одногородние. Расчеты между предприятиями и организациями, обслуживаемыми одним или разными учреждениями банков, находящимися в одном населенном пункте, называются одногородними или местными расчетами. Расчеты между предприятиями и организациями, обслуживаемыми учреждениями банков, находящимися в разных населенных пунктах, называютс

Вернуться