Мировой рынок нефти и ОПЕК

С конца 1997 г. мы с тревогой наблюдали резкое падение цен на мировых товарно-сырьевых рынках (энергоносители подешевели на 31 %), эта тенденция получила дальнейшее развитие в 1998 г. и достигла пика в первом квартале 1999 г., когда стоимость "черного золота" упала до рекордно низкой отметки за последние 20 лет : цена североморского сорта Brent на IPE (Лондон) опустилась до уровня 11 долл./барр., а в Западном полушарии котировки нефти сорта WTI (западнотехасской) снизились до 12 долл./барр. Это было одно из наиболее серьезных потрясений, которое испытал мировой нефтяной рынок в новейшей истории

Фактически на протяжении всего послевоенного периода лишь три раза наблюдалось резкое одномоментное снижение цен:

в течение 1986 г. на 51,1 %,

1988 г. – на 22, 1%

с января по октябрь 1998 г. – 29, 6%

Основные факторы, вызвавшие депрессию на товарно-сырьевых рынках, можно условно разделить на две группы: фундаментальные (или макроэкономические) и конъюнктурные. К первой группе относились :

затяжной экономический спад на рынках ЮВА, спровоцированный существенным снижением спроса на большинство сырьевых товаров (особенно на нефтепродукты), рекордным за последнее десятилетие падением промышленного производства, повсеместным сокращением внешнеторгового оборота;

развитие кризиса в России, Латинской Америке и странах Восточной Европы, следствием которого стало снижение внутреннего потребления энергоресурсов, девальвация национальных валют и увеличение сырьевого экспорта по низким ценам

В это время страны с низкой себестоимостью нефтедобычи (прежде всего это страны ОПЕК) использовали неблагоприятную ценовую конъюнктуру для "вытеснения" с рынка своих конкурентов с помощью поставок нефти и нефтепродуктов по демпинговым ценам, что значительно усиливало тенденцию к снижению стоимости энергоресурсов и ухудшало экономическое состояние стран с относительно высокой себестоимостью нефтедобычи, к которым в тот момент относилась и Россия.

Ко второй группе факторов следует отнести резко обострившиеся разногласия среди крупнейших нефтепроизводителей, особенно это характерно для первой половины 1998 года, когда часть государств членов ОПЕК саботировала выполнение договорных обязательств по сокращению поставок на мировой рынок углеводородного сырья.

Однако уже с февраля 1999 г. на мировом нефтяном рынке наметились определенные положительные сдвиги, связанные в первую очередь с пересмотром правительствами развивающихся стран методов экономического регулирования. Переход к расширительной кредитно-денежной политике стимулирования внутреннего спроса позволил стабилизировать экономическую ситуацию, а, начиная со второго квартала, добиться в большинстве пораженных кризисом стран роста потребления и промышленного производства. Это не замедлило сказаться на ценах рынка энергоресурсов, тем более, что после длительного периода взаимного недоверия и упреков, страны ОПЕК наконец-то стали соблюдать утвержденные еще весной 1998 г. соглашения о сокращении поставок нефти. Результатом стал немедленный рост цен на углеводородное сырье, в ходе которого стоимость нефти установила новые рекорды цен, показав новые максимумы со времен "Бури в пустыне"

Попробуем оценить как повлияла на этот скачок цен на нефть решения ОПЕК, одна из самых могущественных организаций современной эпохи.

История создания ОПЕК.

Международная Организация стран – экспортеров нефти (ОПЕК) была создана в сентябре 1960 года на конференции в Багдаде. Первоначально ОПЕК состоял из пяти стран – Ирана, Ирака, Кувейта, Саудовской Аравии и Венесуэлы, а затем к ним присоединились еще шесть – Катар (1961), Индонезия и Ливия (1962), ОАЭ (1967), Алжир (1969) и Нигерия (1971). Еще две страны – Эквадор (1973) и Габон (1975) впоследствии вышли из состава организации в 1992 и 1994 гг. соответственно.

Целью ОПЕК является проведение согласованной политики для установления приемлемых для производителей цен на нефть. Для членов картеля высокие цены являются жизненной необходимостью, поскольку экспорт нефти составляет существенную долю не только бюджетных поступлений, но и ВВП этих стран. Низкие цены 1998 - начала 1999 г. нанесли серьезный ущерб экономике даже таких богатых стран, как Саудовская Аравия, Кувейт и ОАЭ, заставив их правительства принять ряд непопулярных мер в финансовой и социальной сферах, а государственные бюджеты на 1999 г. были запланированы с огромными дефицитами. Что же тогда говорить об Алжире, Ливии и Нигерии, уровень благосостояния которых на порядок ниже, или, к примеру, об Индонезии, которая до сих пор не преодолела последствий азиатского кризиса? Поэтому вполне понятным выглядело высказывание министра нефти Ливии Абдуллы аль-Бадри о том, что "прошлогодние потери были непомерно велики, и потребуется еще значительное время для их компенсации". А генеральный секретарь ОПЕК Р.Лукман не без определенного злорадства констатировал, что непосредственно причастным к обвалу цен на нефть промышленно развитым странам не грех пожить немного и в условиях дороговизны.

Размеры дефицита государственного бюджета, первоначально запланированного

арабскими странами Персидского залива на 1999 г., % ВВП

Бахрейн 8,5 Кувейт 22,0 Оман 11,0 Катар 9,0 Саудовская Аравия 10,0 ОАЭ 2,0

Экспортная выручка стран ОПЕК

Страна Номинальные доллары США. Млрд. Реальные доллары США (1990 г.) Млрд. 1998 1999 Изменение. % 1972 1980 1986 1999 Алжир 4.8 6 125 4.2 20.2 4.8 4.7 Индонезия 2.8 4 143 2.8 22.5 5.6 3.1 Иран 10.5 13 124 12.9 20.9 6.7 10.2 Ирак 6.2 11.4 184 4.5 43.6 8 9 Кувейт 8 9.2 115 8.5 28.5 7.1 7.2 Ливия 5.6 6.9 123 9.1 35.3 5.5 5.4 Нигерия 8.8 11.4 130 6.6 38.6 7.7 8.9 Катар 2.9 3.7 128 1.4 8.5 1.6 2.9 Саудовская Аравия 29.7 34.6 116 14.5 162.7 21.4 27.2 ОАЭ 9.3 11 118 3.3 29.9 6.8 8.6 Венесуэла 11.2 12.6 113 9.4 28.2 7.8 9.9 ОПЕК. Всего 99.8 123.8 124 77.2 438.9 83 97.1

Представители организации проводят периодические встречи (раз в полгода, а иногда ежеквартально), на которых принимаются решения об изменении уровня добычи сырой нефти. Главным ценовым ориентиром для ОПЕК является так называемая “нефтяная корзина” – индекс, определяемый на основе семи сортов нефти. В эту корзину входят алжирская смесь Saharan, индонезийская Minas, нигерийская Bonny Light, смесь Саудовской Аравии Arabian Light, Dubai, венесуэльская Tia Juana и мексиканская Isthmus. Так, в январе 2000 года средняя стоимость нефтяной корзины составила 24,58 долл. за баррель, что на 19 центов меньше чем в декабре и на 13,84 долл. больше чем в январе 1999.

Нефть: экспортно-импортные связи, 1998 г. (млн. т)

В США Южная и Центральная Америка. Западная Европа Центральная Европа Африка Япония Другие страны Тихоокеанского региона Из - - - - - - - США - 8,7 9,4 - 0,4 1,3 4,3 Канада 77,9 0,5 0,5 - - - 0,1 Мексика 66,4 7,3 9,6 - 1,0 1,9 - Южная и Центральная Америка 134,3 - 12,8 - 1,7 0,2 1,4 Западная Европа 30,5 1,7 - 10,5 8,2 0,3 2,7 Бывший СССР 1,1 2,2 92,8 35,6 0,8 0,3 4,2 Ближний Восток 104,4 28,4 213,4 16,1 32,8 209,6 290,9 Северная Африка 14,4 1,5 98,9 4,0 4,3 0,9 2,0 Западная Африка 70,3 14,2 38,4 0,1 1,6 1,0 25,7 Итого импорт 499.30 64.50 475.80 66.30 50.80 215.50 331.30

То, что ОПЕК обладает реальной возможностью диктовать мировые цены на нефть, является следствием нескольких факторов. Во-первых, страны, входящие в нефтяной картель, обладают богатейшими запасами нефти, на их долю приходится более трех четвертей всех доказанных мировых запасов.

Нефть: доказанные запасы (млрд. т)

Страна 1978 1988 1997 1998 Северная Америка 57,1 97,8 85,2 85,1 Южная и Центральная Америка 25,3 67,8 86,2 89,5 Европа 27,4 20,3 20,2 20,7 Страны бывшего Советского Союза 71,0 58,5 65,4 65,4 Ближний Восток 369,6 571,6 676,9 673,7 Тихоокеанский регион 40,0 45,0 42,3 43,1 Итого, в т.ч. 648,3 917,9 1046,2 1052,9 OPEC 441,8 673,9 797,1 800,5 Non-OPEC 135,5 185,4 183,8 187,1

Во-вторых, на сегодняшний день ОПЕК добывает около 24 млн баррелей сырой нефти в день, обеспечивая около 40% мирового предложения.

Динамика суммарного производства нефти странами ОПЕК (за исключением Ирака)

в 1997-1999 гг., млн барр./сут.

1997 год 26,3 1998 год 25,7 1999 год 22,5 Квота 22,0

Нефть: добыча (млн. т)

- 1996 1997 1998 Изменения в 1998 г. по отношению к 1997 г. Доля данных в общей сумме, 1998 г. Северная Америка 661,0 671,3 667,0 -0,6% 19,0% Южная и Центральная Америка 314,3 332,3 343,3 3,3% 9,7% Европа 327,6 327,8 325,1 -0,8% 9,3% Бывший Советский Союз 353,5 361,0 361,3 0,1% 10,3% Ближний Восток 994,6 1037,9 1096,8 5,7% 31,1% Африка 357,9 372,5 360,1 -3,3% 10,2% Тихоокеанский регион 362,6 367,0 365,4 -0,4% 10,4% Итого в Мире, в т.ч. 3371,5 3469,8 3518,9 1,4% 100,0% OPEC 1370,8 1433,6 1480,0 3,2% 42,1% Non-OPEC 1647,1 1675,1 1677,6 0,1% 47,7%

В третьих, себестоимость добычи нефти на месторождениях ОПЕК существенно ниже, чем в других регионах планеты. Так, в странах Персидского Залива, стоимость добычи одного барреля составляет всего около одного доллара.

Важное значение имеет также то, что ОПЕК может довольно легко изменять уровень добычи нефти как в сторону уменьшения так и увеличения. По оценкам EIA (Energy Information Administration), без привлечения существенных инвестиций, нефтяной картель может увеличить добычу нефти до 35 млн барр./сут. При этом вложения в увеличение уровня добычи на 1 барр./сут. составляют всего около 2,8 долл.

История "злодеяний" ОПЕК

Отказ от Бреттон-Вудской валютной системы и последующее ослабление курса американского доллара в начале 70-х привели к тому, что ОПЕК постепенно стал увеличивать давление на западные страны, активно участвовавшие в разработке своих месторождений на Ближнем Востоке. В октябре 1971 года ОПЕК одобрил план, согласно которому в собственности членов картеля закреплялось 25 % доли в концессиях, принадлежавших ранее западным компаниям. При этом к 1983 году предусматривалось увеличение доли до 51 %. Постепенно почти все страны -участники ОПЕК национализировали нефтяной бизнес на своих территориях.

В октября 1973 года началась четвертая Арабо-Израильская война. В ответ ОПЕК сначала сократил, а затем и вовсе наложил эмбарго на экспорт нефти союзникам Израиля. В первую очередь это касалось США, затем санкции были распространены на Голландию, Португалию, Родезию и ЮАР. Первый нефтяной кризис продолжался пять месяцев вплоть до 18 марта 1974 года, пока действовало эмбарго картеля против США. За это время цены взлетели с 4,5 до 12 долларов за баррель.

Второй кризис, разразившийся в 1979 году был еще опасней. В Иране произошла революция, а с 1 апреля ОПЕК увеличил цены на 14,5 %. Это привело к тому, что рыночная цена выросла до 14,6 долл. за баррель. С июля картель повысил цены еще на 15 %. Затем последовал захват Ираном западных заложников и разрыв отношений с США. В то же время действия Саудовской Аравии привели к росту цен с 19 до 26 долл. за баррель. В 1980 году ситуацию обострила Ирано-Иракская война. Смесь Saudi Light выросла до 34 долларов за баррель, достигнув своего исторического максимума.

После этого на нефтяном рынке в течении 5 лет наблюдалось спокойствие и плавное снижение цен на нефть. Однако когда в декабре 1985 года ОПЕК резко увеличил добычу нефти – до 18 млн барр/сут, началась настоящая ценовая война, спровоцированная Саудовской Аравией. Ее результатом стало то, что в течение нескольких месяцев сырая нефть подешевела более чем в два раза – с 27 до 12 долл. за баррель.

Четвертый нефтяной кризис разразился в 1990 году. 2 августа Ирак напал на Кувейт, цены подскочили с 19 долл. за баррель в июле до 36 в октябре. Однако затем нефть подешевела до своего предыдущего уровня еще до начала операции “Буря в пустыне”, завершившейся военным поражением Ирака и экономической блокадой страны, продолжающейся по сей день.

Современная ситуация.

После кризиса в ЮВА 1997г. произошел обвал фондовых рынков по всему миру. Однако ОПЕК не обратил внимание на тревожные симптомы. Более того, на ноябрьской встрече было решено увеличить производство на 10 % - до 27,5 млн. барр./сут. Вся несвоевременность этого шага проявилась в 1998 году, когда рост предложения нефти на фоне сокращения ее потребления в Азии привел к увеличению промышленных запасов нефти и обвалу цен.

В течение целого года ОПЕК не мог переломить ситуацию, и это поставило под сомнение само существование картеля. Дважды – в марте и июне ОПЕК принимал решение о сокращении производства, однако низкая дисциплина внутри организации существенно подорвала доверие рынка. К декабрю 1998 года цены опустились до 10 долларов за баррель, а промышленные запасы в США достигли 330 млн. баррелей.

Лишь в марте 1999 года картель не только принял решение о сокращении добычи, но и сумел его исполнить. Снижение добычи нефти с 25,5 млн барр./сут. до почти 23-х, наряду с восстановлением экономик стран Юго-восточной Азии сделали свое дело

Практически весь год после исторического решения цены на нефть непрерывно росли, причем если в феврале 1999 года Brent стоил около 10 долл. за баррель, то в марте 2000 – все 30. Ситуация 1998 года изменилась на прямо противоположную. Экспортеры получили достаточную компенсацию за понесенные убытки, тогда как сегодняшние высокие цены угрожают экономикам развитых стран – импортеров нефти, которые стали прилагать титанические усилия для снижения цен на нефть.

В первую очередь это касается США, западной Европы и Японии. Угроза роста инфляции уже привела к увеличению учетных ставок. Индекс Dow Jones Industrial за последние несколько месяцев потерял около 13 %, опустившись ниже 10000 пунктов. По мнению многих специалистов, если на предстоящем 27 марта саммите нефтяных министров не будет принято решение о существенном увеличении экспортных квот, ситуация может привести к непредсказуемым последствиям.

Переговорные усилия ведущих индустриальных стран начали приносить плоды. Вначале, Мексика и Норвегия объявили, что поднимут свои квоты нефтедобычи, независимо от решения ОПЕК 27 марта. Затем, последовало совместное заявление Саудовской Аравии, Мексики и Венесуэлы о том, что эти страны на совещании ОПЕК будут добиваться увеличения общей квоты на 1 млн. баррелей в день. Однако по оценке инвестиционного банка Merrill Lynch для приведения рынка в равновесие к концу года квоту необходимо увеличить минимум на 2,5 млн. баррелей в день. Так что положение на рынке нефти будет зависеть от размера повышения квот, а существенного падения цен пока не ожидается. Совещание ОПЕК откроется в Вене 27 марта (на следующий день после президентских выборов в России).

Вероятно, с апреля общий объем поставок ОПЕК, а также индивидуальные квоты поставок стран ОПЕК и Мексики будут увеличены на 28 %, а во втором квартале, если обстановка на нефтяном рынке не улучшится, ОПЕК увеличит поставки еще на 500 тыс. бар. в день. В любом случае окончательное решение появится 27 марта. Однако, по мнению аналитиков нефтяного рынка, независимо от того, какое решение примут страны ОПЕК на конференции в Вене, ценовая картина рынка до середины года существенно не изменится. Запасы бензина в индустриально развитых странах сейчас настолько малы, что даже если поставки во втором квартале и возрастут в тех объемах, которых добиваются США, цены на нефть и бензин до конца лета все равно сохранятся на высоком уровне.

По появившейся в ряде СМИ информации ОПЕК, по всей вероятности, согласится увеличить объем добычи нефти на 2-2,5 млн. баррелей в день. Источник в самом ОПЕК сообщил, что организация намерена официально одобрить повышение квот добычи на 1 млн. баррелей в день, а затем в качестве уступки «давлению рынка» добавить к этой цифре еще от 1 до 1,5 млн. баррелей ежедневных поставок.

Ряд членов ОПЕК уже подняли объемы своей нефтедобычи выше установленного количества. Однако обсуждение этой проблемы среди стран — участниц организации экспортеров нефти пока не закончено. По оценкам Energy Information Administration, для того чтобы стабилизировать рынок, ОПЕК необходимо поднять уровень добычи на 2,3 млн. барр./сут., так как увеличение добычи нефти на 1 млн барр./сут. кардинально не изменит ситуацию: цены останутся достаточно высокими, а промышленные запасы – низкими. На цифре в 2,5 млн. последние месяцы активно настаивали США, при этом ОПЕК пыталась сопротивляться: до последнего времени. Самый высокий объем дополнительного экспорта, который обсуждался министрами энергетики стран ОПЕК, составлял лишь 1,7 млн. баррелей. Однако в конечном итоге, если верить СМИ, ОПЕК сдалась.

По мнению большинства зарубежных экспертов, процесс выравнивания баланса спроса и предложения и формирования на его основе стабильных и разумных цен еще только начинается. Сколько времени он продлится, сказать пока сложно. Но совершенно ясно, что решающая роль в этом будет принадлежать ОПЕК, международный авторитет которой за последний год неизмеримо вырос. Он будет укрепляться и дальше, но только при соблюдении двух важнейших условий - сохранении единства и наличии четкой продуманной программы действий. И в этом плане ближайшими задачами ОПЕК видятся, во-первых, разработка механизма присоединения Ирака (производство которого растет достаточно динамично) к общим усилиям по стабилизации рынка и, во-вторых, заблаговременное планирование постепенной отмены введенных ограничений.