Финансовое состояние предприятия
Содержание работы:
Введение. 3
Предварительная оценка финансового состояния «Стелас». 4
Построение аналитического баланса. 5
Анализ структуры актива баланса. 7
Анализ структуры пассива баланса. 9
Оценка имущественного положения. 10
Анализ финансового положения «Стелас». 13
Показатели ликвидности. 13
Показатели финансовой устойчивости. 16
Анализ оборачиваемости оборотных средств. 21
Итоговая оценка финансового состояния предприятия. 23
Коэффициент текущей ликвидности. 24
Коэффициент обеспеченности собственными средствами. 24
Коэффициент утраты платежеспособности. 25
Заключение. 26
Приложение 1. 28
Приложение 2. 32
Список литературы: 33
Введение.
В условиях рыночной экономики залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, его неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это способность предприятия финансировать свою деятельность.
Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.
Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.
Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.
Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности.
Источники анализа финансового положения предприятия - формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.
В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.
Предварительная оценка финансового состояния «Стелас».
Предварительная оценка финансового положения предприятия «Стелас» осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, «Отчета о финансовых результатах и их использовании».
На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.
Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс - нетто, формирующееся путем сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.), как это показано в таблице 1.
Чтобы оценить финансовое состояние «Стелас» необходимо провести экспресс – анализ, цель которого – наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия.
Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.
Основными показателями финансового положения предприятия являются:
. обеспеченность собственными оборотными средствами;
. иммобилизация оборотных средств;
. обеспеченность фактических запасов предназначенными для них источниками средств;
. платежеспособность предприятия.
Построение аналитического баланса.
прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия, следует сформировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.
Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Этот перечень нельзя заранее определить на все случаи. Важно, чтобы были поправлены показатели, наиболее существенно искажающие реальную картину.
Расчет показателей на основе данных баланса (см. приложение 1) будет осуществляться следующим образом:
При определении показателей указаны коды исходных данных, которые берутся
из бухгалтерской отчетности). Код состоит из двух частей: первая часть
указывает на код документа (Ф1 - форма № 1 «Баланс предприятия»; Ф2 - форма
№ 2 -Отчет о прибылях и убытках); вторая часть — на номер строки данной
формы).
Текущие активы - Ф1.290 - Ф1.217 - Ф1.230
на начало года: 317551 - 51 - 0 =317500;
на конец года: 636959 -1700 - 0 = 635259.
Ликвидные активы - Ф1.216 + Ф1.250 + Ф1.260 + Ф.240
на начало года: 0 +0 +91 + 5978 = 6069
на конец года: 0+ 0 + 58 + 7776 = 7834
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
Ф1.250 + Ф1.260
на начало года: 0+91=91
на конец года: 0 + 58 = 58
Материально-производственные запасы
Ф1.210 - Ф1.216 - Ф1.217 + Ф1.220
на начало года: 296541 -0 - 51 +14941 = 311431;
на конец года: 585748 -1700 + 43377 = 627425.
Недвижимость или иммобилизованные средства - Ф1.190 + Ф1.230
на начало года: -3325754 + 0 = 3325754;
на конец года: - 3146906 + 0 = 3146906.
Общая сумма капитала - Ф1.399 - Ф1.217 - Ф1.390
на начало года: 3643305 - 51 - 0 = 3643254;
на конец года: 3783865 -1700 -0= 3782165.
Реальные активы - Ф1.120 + Ф1.130 + Ф1.211 + Ф1.213 + Ф1.214
на начало года: 3319184 + 0 +113269 + 28779 +114433 = 3575665;
на конец года: 3146532 + 0 +159016 + 41270 +195468 = 3542286.
Обязательства (заемные средства)
Ф1.590 + Ф1.690 - Ф1.630 - Ф1.640 - Ф1.650 - Ф1.660
на начало года: 0 + 397627 - 0 - 0 - 5548 - 0 = 392079;
на конец года: 0 + 614585 - 0 -0 -0 - 0 = 614585.
Долгосрочные обязательства - Ф1.590
на начало года: — 0;
на конец года: —0.
Краткосрочные обязательства
Ф1.690 - Ф1.630 - Ф1.640 - Ф1.650 - Ф1.660
на начало года: 397627 - 0- 0- 5548 - 0 = 392079;
на конец года: 614585 -0-0-0-0= 614585.
Собственный капитал
Ф1.699 - Ф1.217 - Ф1.390 - «Обязательства»
на начало года: 3643305- 51 - 0 - 392079 = 3251175;
на конец года: 3783865 -1700 - 0 - 614585 = 3167580.
Чистые ликвидные активы
«Ликвидные активы» — «Краткосрочные обязательства»
на начало года: 6069 - 392079 = -386010;
на конец года: 7834 - 614585 = -606751.
Собственные текущие активы (Собственные оборотные средства) «Текущие активы» - «Краткосрочные обязательства»
на начало года: 317500 - 392079 = -74579;
на конец года: 635259 - 614585 = 20674.
Уплотненный (агрегированный) аналитический баланс, составлен на основе данных формы № 1 (см. приложение 1) и с учетом перечисленных выше процедур, представлен в табл. 1.
Таблица 1. Уплотненный аналитический баланс «Стелас» (руб.)
|Актив |На |На конец|Пассив |На начало|На конец |
| |начало |года | |года |года |
| |года | | | | |
|Ликвидные активы|6069 |7834 |Краткосрочные |392079 |614585 |
| | | |обязательства | | |
|Материально-прои|311431 |627425 |Долгосрочные |- |- |
|зводственные | | |обязательства | | |
|запасы | | | | | |
|Недвижимое |3325754 |3146906 |Собственный |3251175 |3167580 |
|имущество | | |капитал | | |
|Баланс |3643254 |3782165 |Баланс |3643254 |3782165 |
Анализ структуры актива баланса.
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в
распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и
материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию
продукции и об остатках денежной наличности.
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их
ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку
все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I
раздел) и текущие (оборотные) активы (II раздел).
В процессе анализа активов «Стелас» в первую очередь следует изучить
изменения в их составе и структуре (табл. 2) и дать им оценку.
Таблица 2. Структура активов предприятия.
|Средства |На начало месяца |На конец месяца |Прирост |
|предприятия. | | | |
| |руб. |доля,% |руб. |доля,% |руб. |доля,% |
|Долгосрочные |3325754 |91,28 |3146906 |83,17 |-178848 |-8,11 |
|активы | | | | | | |
|Текущие |317551 |8,72 |636959 |16,83 |+319408 |+8,11 |
|активы(II А) |296541 |8,14 |585748 |15,48 |+289207 |+7,34 |
|В том числе в |21010 |0,58 |51211 |1,35 |+30201 |+0,77 |
|сфере: | | | | | | |
|производства | | | | | | |
|обращения | | | | | | |
|Итого |3643305 |100,0 |3783865 |100,0 |+11520 |- |
Из таблицы видно, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала, а оборотного, соответственно, увеличилась на 8,11%, в том числе в сфере производства - на 7,34% и в сфере обращения - на 0,77%.
Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих
активов баланса как наиболее мобильной части капитала. Как видно из табл.3,
наибольший удельный вес в текущих активах занимают запасы. На их долю, на
начало периода приходилось 49,45% текущих активов. К концу месяца
абсолютная их сумма увеличилась с 157040 руб. до 245363 руб., однако их
доля уменьшилась на 10,93% в связи с тем, увеличились затраты в
незавершенном производстве. Наименьший удельный вес в текущих активах
занимают денежные средства. На начало периода их доля составляла 0,03% (91
руб.), а на конец периода их сумма уменьшилась до 0,009% (58 руб.).
Уменьшение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об
ослабленном ФСП. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для
погашения всех первоочередных платежей. Доля незавершенного производства
уменьшилась за исследуемый период на 5,25%; а доля готовой продукции,
наоборот, возросла на 16,96%.
Таблица 3. Анализ структуры оборотных средств предприятия.
|Виды средств |Наличие средств, руб. |Структура средств,% |
| |на |на |изменен|на |на |изменение|
| |начало |конец |ие |начало |конец | |
| |месяца |месяца | |месяца |месяца | |
|Денежные средства |91 |58 |-33 |0,03 |0,009 |-0,021 |
|Краткосрочные |— |— |— |— |— |— |
|финансовые вложения | | | | | | |
|Дебиторы |5978 |7776 |+1798 |1,88 |1,22 |-0,66 |
|Запасы |157040 |245363 |+88323 |49,45 |38,52 |-10,93 |
|Незавершенное |114433 |195468 |+81035 |36,04 |30,79 |-5,25 |
|производство | | | | | | |
|Готовая продукция |40009 |188294 |+148285|12,6 |29,56 |+16,96 |
|Итого |317551 |636959 |+319408|100.0 |100.0 |- |
Анализ структуры пассива баланса.
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие
изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько
привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных
средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за
них предприятие.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства
оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени
принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (I раздел
пассива) и заемный (II и III разделы пассива).
Таблица 4. Динамика структуры собственного капитала.
|Источник капитала |Сумма, руб. |Структура капитала,% |
| |На |На конец|На |На конец|Изменени|
| |начало |месяца |начало |месяца |е |
| |месяца | |месяца | | |
|Уставный капитал |1105 |1105 |0,03 |0,04 |+0,01 |
|Добавочный капитал |3243282 |3166451 |99,93 |99,91 |-0,02 |
|Фонд накопления |1291 |- |0,04 |- |+0,04 |
|Нераспределенная |- |1724 |- |0,05 |+0,05 |
|прибыль | | | | | |
|Итого |3245678 |3169280 |100,0 |100,0 |- |
Данные, приведенные в табл.4 показывают изменения в структуре собственного
капитала: доля уставного капитала повысилась на 0,01%, а доля добавочного
капитала снизилась на 0,02%; доля нераспределенной прибыли увеличилась на
0,05%, что свидетельствует о расширенном воспроизводстве.
В основном, за исследуемый период, в собственном капитале не произошли
значительные изменения.
Оценка имущественного положения.
Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от
целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.
Построим аналитическую таблицу, характеризующую как структуру средств
предприятия и их источников, так и динамику отдельных ее показателей (см.
табл. 5).
На этой стадии анализа формируется представление о деятельности
предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках,
устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяют
соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в
общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре
основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
Таблица 5. Структура имущества предприятия и источников его образования.
|Показатель |Значение показателя |Изменение |
| |на |в% к |на конец|в% к |(гр.4-гр|(гр.4:гр.|
| |начало|валюте |года, |валюте |.2) руб.|2) раз |
| |года, |баланса |руб. |баланса | | |
| |руб. | | | | | |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |
|Актив | | | | | | |
|Недвижимое |332575|91,28 |3146906 |83,20 |-178848 |0,95 |
|имущество |4 | | | | | |
|Текущие активы, |317500|8,72 |635259 |16,80 |+317759 |2,00 |
|всего | | | | | | |
|из них |311431|8,55 |627425 |16,59 |+315994 |2,01 |
|материально-произ| | | | | | |
|водственные | | | | | | |
|запасы, всего | | | | | | |
|в том числе: |128210|3,52 |202393 |5,35 |+74183 |1,58 |
|- | |1,10 |188294 |4,98 |+148285 |4,71 |
|производственные |40009 |3,93 |236738 |6,26 |+93526 |0,65 |
|запасы | | | | | | |
|- готовая |143212| | | | | |
|продукция | | | | | | |
|- прочие | | | | | | |
|материально-произ| | | | | | |
|водственные | | | | | | |
|запасы | | | | | | |
|Пассив | | | | | | |
|Собственный |325117|89,24 |3167580 |83,75 |-83595 |0,97 |
|капитал |5 | | | | | |
|Заемные средства,|392079|10,76 |614585 |16,25 |+222506 |0,57 |
|всего | | | | | | |
|из них |- |- |- |- |- |- |
|долгосрочные | | | | | | |
|обязательства | | | | | | |
|краткосрочные |392079|10,76 |614585 |16,25 |+222506 |0,57 |
|обязательства, | | | | | | |
|всего | | | | | | |
|в том числе: |- |10,76 |- |16,25 |+222506 |0,57 |
|- кредиты банков |392079| |614585 | | | |
| | | |- | | | |
|- расчеты с |- | | | | | |
|кредиторами | | | | | | |
|- прочие | | | | | | |
|краткосрочные | | | | | | |
|обязательства | | | | | | |
|Валюта баланса |364325|100,0 |3782165 |100,0 |+138911 |- |
| |4 | | | | | |
Как видно из табл. 4 имущество (активы) предприятия за отчетный год
увеличилось на 138911 руб., т.е. на 3,6%. Рост активов произошел за счет
увеличения оборотных средств, стоимость которых возросла в 2 раза. При этом
стоимость недвижимого имущества сократилась на 5,6% и его доля в общей
стоимости активов снизилась с 91,28% до 83,20%. Сокращение стоимости
недвижимого имущества произошло в основном за счет уменьшения стоимости
основных средств. Так, по данным баланса (см. приложение 1) стоимость
основных средств уменьшилась на 5,2%
(100 – (3146532 / 3319184) х 100 = 5,2%)
В составе текущих активов обращает на себя внимание рост в 2 раза производственных запасов, а готовой продукции — в 4,7 раза. Также в 0,7 раза возросли затраты в незавершенном производстве (в таблице 4 они вошли в группу прочих материально-производственных запасов).
Увеличение количества готовой продукции на складе, уменьшение отгрузки товаров свидетельствует о затруднениях, возникающих при их сбыте. С одной стороны, это может быть увеличение некачественной продукции, а потому нереализуемой. С другой стороны, это свидетельствует о плохой работе маркетинговой службы, плохо изучающей рынки сбыта и требования покупателей к товару.
Пассивная часть баланса характеризуется уменьшением удельного веса
собственного капитала. Доля собственного капитала в общем объеме источников
средств снизилась с 89,24% на начало года до 83,75% на конец года. Заемные
средства, увеличились на 222506 руб. Их доля на конец периода возросла на
5,49% Таким образом, увеличение объема финансирования деятельности
предприятия на 160% (222506 : 138911х100) обеспечено заемными средствами и
не обеспечено собственным капиталом (собственными источниками
финансирования).
Следует обратить внимание на состав заемных средств. Произошел значительный
рост в отчетном периоде кредиторской задолженности, (увеличение составило
222506 руб.).
После общей характеристики имущественного положения и структуры капитала
следующим шагом в анализе является исследование абсолютных показателей,
отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия. Смысл этой работы
- проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для
покрытия активов.
Собственные оборотные средства используются для покрытия материально-
производственных запасов. Запасы, кроме того, могут формироваться также за
счет краткосрочных кредитов банков и займов, а также кредиторской
задолженности по товарным операциям (приложение 1, сумма строк 611,612,
621, 622, 627).
Таким образом, общая сумма источников формирования материально- производственных запасов будет определяться по формуле
Собственные оборотные средства = Текущие активы Краткосрочные обязательства.317500 – 392079 = -74579 – на начало;
635259 – 614585 = 20674 – на конец.
Собственные оборотные средства используются для покрытия материально – производственных запасов. Общая сумма источников формирования материально – производственных запасов определяется по формуле:
Источники формирования запасов = Собственные оборотные средства +
Краткосрочные кредиты банков и займы (Ф.611 + Ф1.612) + Расчеты с
кредиторами по товарным операциям (Ф1.621 + Ф1.622 = Ф1.627).
-74579 + 119113 + 1905 = 46439 – на начало;
20674 + 204762 + 1048 = 226484 – на конец.
Анализ финансового положения «Стелас».
Финансовое положение предприятия характеризуется двумя группами показателей:
а) показатели ликвидности;
б) показатели финансовой устойчивости.
Показатели ликвидности.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Исследуемое предприятие, на первый взгляд, неплатежеспособно, т.к. оно не обладает вышеперечисленными признаками.
Чтобы с достаточной долей уверенности говорить о финансовом состоянии
«Стелас», необходимо оценить и проанализировать его с помощью таблиц и
расчета коэффициентов.
Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке, т.к. они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, — в быстрореализуемых активах.
Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
В практике проведения финансового анализа используются следующие показатели:
. коэффициент текущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия;
. коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки»;
. коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года.
К тек.ликв. = текущие активы / краткоср.обязательства
317500 / 392079 = 0,81 – на начало;
635259 / 614585 = 1,03 – на конец.
В нашем примере коэффициент текущей ликвидности составил по состоянию на начало и конец года соответственно 0,81 и 1,03. Это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства с трудом позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.
Однако не все активы имеют одинаковую степень ликвидности, а, следовательно, не могут быть реализованы в срочном порядке. В результате возникает угроза финансовой стабильности предприятия.
Коэффициент быстрой ликвидности или «критической» оценки определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета материально- производственных запасов) к текущим обязательствам.
К быстрой ликв. = ликвидные активы / краткоср. обязательства
6069 / 392079 = 0,015 – на начало;
7834 / 614585 = 0,013 – на конец.
В нашем примере в начале года он был равен 0,015, а к концу года снизился до 0,013. Это свидетельствует о том, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов недостаточно и, в случае необходимости, предприятие будет вынуждено расплачиваться за счет товарно-материальных запасов.
Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно,
К абсол.ликв. = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / краткосрочные обязательства
91 / 392079 = 0,0002 – на начало;
58 / 614585 = 0,00009 – на конец.
Таблица 6. Показатели ликвидности «Стелас».
|Показатель |Значение показателя |Рекомендуемый|
| | |критерии |
| |на начало |на конец года| |
| |года | | |
|Коэффициент общей |0,81 |1,03 |>2,0 |
|ликвидности | | | |
|Коэффициент быстрой |0,015 |0,013 |>1.0 |
|ликвидности | | | |
|Коэффициент абсолютной |0,0002 |0,00009 |>0.2 |
|ликвидности | | | |
Рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют о критическом положении
«Стелас». Предприятие не имеет денежных средств на расчетном счете и в
кассе для оплаты краткосрочных обязательств. Даже при условии поступления
денег по дебиторской задолженности предприятие могло бы рассчитаться с
кредиторами в конце года лишь на 22%. И только мобилизуя средства,
вложенные в материально—производственные запасы, можно рассчитаться с
кредиторами по краткосрочным обязательствам. Однако, это равносильно
остановке производства. Поэтому предприятие вынуждено будет покрывать часть
долгов частью своего недвижимого имущества.
Показатели финансовой устойчивости.
В зависимости от соотношения величин показателей материально- производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующий тип финансовой устойчивости:
Неустойчивое финансовое положение
материально – производственные запасы > источники формирования запасов
311431 > 46439 – на начало;627427 > 226484 – на конец.
На данном предприятии наблюдается неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения дополнительных источников покрытия (кредит банка на временное пополнение оборотных средств).
Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым падает финансовая устойчивость.
Однако если структура «собственный капитал — заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в «неудобное» время.
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие — вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.
важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии - отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия.
К автономии = собств.капитал / общая сумма капитала
3251175 / 3643254 = 0,89 – на начало;
3167580 / 3782165 = 0,84 – на конец.
Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине
50%. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что
весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.
К финансовой зависимости = общая сумма капитала/ собств.капитал
3643254 / 3251175 = 1,12
3782165 / 3167580 = 1,19
Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. К – 1,12 означает, что в каждом 1,12 руб., вложенном в активы, 12 коп. были заемными. К концу года зависимость от заемных средств возросла и составила 1,19.
К заемных средств = обязательства / собственный капитал
392079 / 3251175 = 0,12 – на начало;
614585 / 3167580 = 0,19 – на конец.
Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. В наших же расчетах соотношение заемных средств и собственного капитала составило 0,12 и 0,19 (соответственно на начало и конец года), что полностью коррелирует с ранее рассмотренными показателями: коэффициентом автономии и коэффициентом финансовой зависимости.
Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:
К покрытия инвестиций = (собств.капитал + долгоср.обязат-ва) / общая сумма капитала
3251175 / 3643254 = 0,89 – на начало;
3167580 / 3782165 = 0,84 – на конец.
Рассчитанный коэффициент покрытия инвестиций из-за отсутствия долгосрочных заемных средств остался на уровне коэффициента автономии, т.е. их значение на начало года равнялось 0,89 и на конец года – 0,84.
В финансовом анализе наиболее часто находит применение коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, показывающего какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Нормативное значение показателя не ниже 0,1.
К обеспеченности текущих активов = собственные средства / текущие активы
-74579 / 317500 = -0,24 – на начало;
20674 / 635259 = 0,03 – на конец.
Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами — это показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Считается, что нормативное его значение должно быть не менее 0.5
К обеспеченности материальных запасов = собственные средства / МПЗ
-74579 / 311431 = -0,24 – на начало;
20674 / 627425 = 0,03 – на конец.
На данном предприятии данное условие не выполняется, т.е., значение нормативного показателя < 0,5.
Другим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств.
К соотношения запасов и собственных средств = МПЗ / собственные оборотные средства
311431 / -74579 = -4,18 – на начало;
627425 / 311431 = 2,02
На исследуемом предприятии показатель соотношения запасов и собственных оборотных средств в начале года был (-4,18). К концу года его значение значительно повысилось (до уровня 2,02). Соответственно изменились и значения показателя обеспеченности материальных запасов с –0,24 на начало года до 0,03 на конец года.
Выходом из создавшегося положения может стать ликвидация части материально- производственных запасов.
Далее следует провести расчеты минимального уровня объемов запасов, необходимых для бесперебойной работы предприятия, а избыточные запасы реализовать.
К покрытия запасов = (собств.оборотные средства + краткоср. кредиты банков и займы + кредит.задолж-ть по товарным операциям) / МПЗ
-74579 +0 + 119113 / 311431 = 0,14 – на начало;
20674 + 0 + 204762 / 627427 = 0,36 – на конец.
На «Стелас» данный показатель к концу года увеличился на 0,22.
Следующим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала.
К маневренности собственного капитала = собственные оборотные средства / собственный капитал
-74579 / 3251175 = -0,02 – на начало;
20674 / 3167580 = 0,006 – на конец.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Невысокие значения коэффициента маневренности отрицательно характеризуют финансовое состояние.
собственные оборотные средства могут покрыть лишь о-очень малую часть
материальных запасов (К0.5 |
|Коэффициент финансовой |1,12 |1,19 | |
|зависимости | | | |
|Коэффициент заемных |0,12 |0,19 | |
|средств | | | |
|Коэффициент покрытия |0,89 |0,84 | |
|инвестиций | | | |
|Характеризующий состояние оборотных средств |
|Коэффициент обеспеченности|-0,24 |0,03 |>0.1 |
|текущих активов | | | |
|собственными оборотными | | | |
|средствами | | | |
|Коэффициент обеспеченности|-0,24 |0,03 |>0.5 |
|материально-производственн| | | |
|ых запасов собственными | | | |
|оборотными средствами | | | |
|Коэффициент соотношения |-4,18 |2,02 |>1