Введение

Переход к рыночной системе хозяйственных отношений обрушил на наших, неискушенных изобилием форм предпри­нимательства людей массу новых терминов, понятий, подхо­дов к ведению дел, уже давно канонизированных в практике западного бизнеса. В результате этого - частое непонимание, бессмысленное переиначивание или, напротив, дублирова­ние чужого опыта. Отсутствие реального знания в результате ведет к дискредитации идеи, способной быть плодотворной и на отечественной почве при вдумчивом, взвешенном подходе.

Сказанное целиком можно отнести к такому понятию как «лизинг», интерес к которому впервые проявился на внутрен­нем рынке лишь в пору увлечения арендным движением. В 90-х годах на свет появились десятки фирм, написавших в своем названии слово «лизинговая», но не имеющих никакого отношения к лизинговой практике. С другой стороны, зару­бежные лизинговые компании сделали ряд попыток проникно­вения на внутренний рынок стран СНГ и далеко не все эти попытки оказались удачными.

Вместе с тем, лизинг является одной из интереснейших форм инвестирования, способных значительно оживить про­цесс обновления производства и врастания экономик стран Содружества в структуру мирового рынка. Лизинг может дать мощный толчок процессам приватизации, конверсии, обнов­ления технологического парка существующих предприятий и создания новых производств, оптимизировать использование наличного машинного парка и на выгодных условиях получить самое современное отечественное и зарубежное оборудова­ние.

Успех лизингового бизнеса в любой отрасли во многом зависит от правильного понимания его содержания и специфических особенно­стей, их адекватного отражения в методических рекомендациях и прак­тических решениях. Еще Декарт подчеркивал, что точное определение значения слов может избавить человечество от половины его заблуж­дений.

Поэтому прежде всего надо выяснить, в чем же сущность лизинга, каковы его природа и потенциал, принципы и организационные фор­мы. Только полное познание экономического механизма и преиму­ществ, заложенных в системе лизинга, позволит широко использовать его в практической предпринимательской деятельности.

1.1. Понятие и функции лизинга.

  Относительно экономической сущности ли­зинга пока еще нет единого мнения экономистов. Содержание и роль его в теории и практике трактуются по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с Долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к наемным или подрядным отношениям, третьи считают лизинг завуа­лированным способом купли-продажи средств производства или пра­ва пользования чужим имуществом, а четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, т. е. управление чужим имуществом по поручению доверителя'.

Современное понимание лизинга восходит к классическим прин­ципам римского права о разграничении понятий собственники пользо­ватель имущества. Возникновение и само существование его в качест­ве особого вида бизнеса основаны именно на возможности разделения компонентов собственности на два важнейших правомочия — пользо­вания вещью, т. е. применения ее в соответствии с назначением с целью извлечения дохода и других выгод, и само право собственности как пра­вовое господство лица над объектом собственности. Многовековым опытом доказано, что богатство в конечном счете заключается не про­сто в обладании собственностью непосредственно, а в эффективном ее использовании.

Отсюда прежде всего следует, что лизинг — это способ реализации от­ношений собственности, выражающий определенное состояние произ­водительных сил и производственных отношений, с которыми он на­ходится в тесной взаимосвязи. Особенность лизинговой деятельности состоит в том, что, с одной стороны, она способствует становлению ча­стной собственности на средства производства, а с другой — ведет к преодолению ее, смене владельца и распорядителя. В процессе лизин­га происходит также саморазвитие государственной собственности, а при определенных условиях — и превращение ее в общую совместную или долевую. Вкладывая свои средства и труд в улучшение и количест­венное умножение основных средств производства, лизингополучате­ли становятся не только владельцами, но и собственниками таких при­ращений. В результате в лизинге достигается разрешение двойствен­ности общей собственности, которая принадлежит всем совместно дей­ствующим предпринимателям вместе и одновременно каждому в от­дельности. Можно даже утверждать, что действительный подлинный лизинг имеет место лишь в тех случаях, когда применяемая форма пред­принимательства ведет к возникновению общей (коллективной) собственности и частной собственности на средства производства и ре­зультаты труда. В то же время любой вид собственности не исключает лизинговой формы ее использования.

Лизингополучатель выполняет одновременно три роли: предприни­мателя—труженика — собственника. Он не только использует передан­ные ему средства производства, ной владеет и распоряжается ими опре­деленным образом. Более того, арендатор является полным собствен­ником вложенных им (с разрешения наймодателя) отделимых и не отделимых затрат в улучшение средств производства, а также части но­вых основных средств, по крайней мере в размере их прироста за счет собственной прибыли за лизинговый период./33/

Далее, исходя из диалектического взаимодействия содержания и формы явлений в лизинговой деятельности, как и в любом экономиче­ском процессе, следует выделять сущность и конкретные организаци­онные формы ее практического воплощения в различных хозяйствен­ных структурах. Как известно, нет формы без содержания, которое определяет форму, а последняя в свою очередь воздействует на содер­жание и не существует без него. Развитие начинается с содержания, и следовательно, оно более изменчиво, чем форма. Однако находясь в определенном соответствии с содержанием, форма активно способству­ет его развитию. Необходимость специального разграничения форм проявления и сущности лизинговых отношений вытекает из общеме­тодологического положения о том, что если бы форма проявления и сущность вещей непосредственно совпадали, то всякая наука была бы излишней.

Лизинг в широком смысле является организационной формой пред­принимательской деятельности, выражающей отношения собственно­сти, особую систему хозяйствования. Однако как и всякое самостоя­тельное явление, как экономическая категория, он имеет свое собствен­ное содержание и различные формы проявления, которые можно пред­ставить с разной степенью конкретности .

Поскольку лизинг выражает определенное взаимодействие элемен­тов производительных сил и производственных отношений, то он име­ет материально-вещественную основу и социально-экономическую форму.

Социально-экономическое содержание лизинга определяется отноше­ниями собственности и совместной экономической деятельности по вертикали и горизонтали (с собственником, обществом и т.д.), а также условиями трансформации собственности. Материально-вещественная сторона лизинга характеризуется организационно-правовыми форма­ми производства, наймом всех или части вещественных элементов пред­принимательской деятельности, куплей-продажей имущества и усло­виями кредитования.

В русском языке нет аналога термина "лизинг". Корень "лиз" в пе­реводе с греческого означает растворение, а с английского — арендо­вать, сдавать внаем. Первые лизгольдеры (арендные держатели земли) появились в Англии в конце XIII в.

Считается общепризнанным, что лизинг тесным образом связан с арендным механизмом, но в деловом обороте он имеет более широкую, сложную тройственную основу и содержит в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной дея­тельности, которые тесно сочетаются и взаимопроникают друг в друга, образуя новую организационно-правовую форму бизнеса. В нем реали­зуется комплекс имущественных отношении, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли и по­следующей сдачи в аренду.

Лизинг относится к предпринимательской деятельности более вы­сокого уровня по сравнению с арендной, банковской или коммер­ческой, так как он предполагает и требует широкого диапазона знаний и финансового бизнеса, и положения в производстве, на рынках обо­рудования и недвижимости, а также изменяющихся потребностей кли­ентов и особенностей аренды.

Следовательно, лизинг — это особый вид предпринимательской дея­тельности, включающий три формы организационно-экономических от­ношений: арендные, кредитные и торговые, содержание каждого из кото­рых в отдельности полностью не исчерпывает сущности таких специфи­ческих имущественно-финансовых операций (схема 4).

Лизинг как сложное социально-экономическое явление выполняет важнейшие функции по формированию многоукладной экономики и активизации производственной деятельности (схема 5).

Из многочисленных функций лизинга рассмотрим четыре: финан­совую, производственную, снабженческую и использования налоговых льгот.

Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводи­теля от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении ему долгосрочного кредита.

Производственная функция лизинга заключается в оперативном ре­шении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффектив­ный способ материально-технического снабжения производства и до­ступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогрес­са. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться раз­нообразным сервисом: техническое обслуживание, страхование, обес­печение сырьем, рабочей силой и т.д.

Сбытовая функция — это расширение круга потребителей и освое­ние новых рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не мо­жет сразу купить то или другое имущество.

Функция использования налоговых и амортизационных льгот имеет некоторые особенности:

а) взятое по лизингу имущество отражается на балансе пользовате­ля или лизингодателя по согласованию между ними;

б) арендная плата относится на себестоимость производимой про­дукции (услуг) и соответственно уменьшает налогооблагаемую прибыль;

в) применение ускоренной амортизации, которая исчисляется ис­ходя из срока контракта, что уменьшает облагаемую прибыль и уско­ряет обновление материально-технической базы. В результате лизинг способствует диверсификации предложений, вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает и диверсифицирует рынок средств производ­ства, сокращает цикл освоения новых поколений техники.

Лизинговая форма предпринимательства основывается на системе принципов или исходных положений, правил, определяющих единство и связи общих, частных и особенных ее свойств и внешних проявле­ний, которые необходимо учитывать в практической деятельности. Дав­но подмечено, что знание основных принципов возмещает незнание многих факторов, в том числе и в лизинговых отношениях./1/

1.2. Объекты и субъекты лизинговых отношений

Определение объекта лизинга является суще­ственным условием, без которого сделка считается недействительной.

В зависимости от конкретных обстоятельств объектом лизинга мо­жет быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущест­ва, запрещенного к свободному обращению на рынке. Все объекты ли­зинга в общем виде можно классифицировать по различным сущностным признакам.

Как уже отмечалось, главное обязательное условие лизинга заклю­чается в том, что объекты, передаваемые в лизинг, могут быть исполь­зованы исключительно для предпринимательских целей. В соответствии с действующими положениями к производственным основным сред­ствам относятся средства, которые связаны с осуществлением предпри­нимательской деятельности, т.е. с производством промышленной про­дукции, строительством, сельским хозяйством, торговлей и обществен­ным питанием, заготовкой сельскохозяйственной продукции и други­ми видами деятельности. Поэтому если в лизинговую компанию с пред­ложением взять в аренду оргтехнику, обратились, например, две орга­низации: одна коммерческая, осуществляющая предпринимательскую деятельность, а вторая — некоммерческий благотворительный фонд, то лишь в первом случае сделка может быть предметом лизингового соглашения.

Другим важным критерием определения имущества, которое может быть предметом лизинга, является непотребляемость вещей в производ­ственном процессе. Принято, что непотребляемые вещи не теряют сво­их натуральных свойств в процессе использования, т.е. no окончании срока лизинга предмет должен быть пригодным для продажи, или последующей сдачи в аренду.

Этому требованию отвечают основные средства производства.

Широкое распространение получила классификация объектов ли­зинга по признаку движимости имущества и соответствующее выделе­ние движимых вещей и недвижимости. В отличие от обычной аренды в лизинг не могут передаваться земельные участки и природные комплек­сы, являющиеся основой всех объектов недвижимости вообще.

Различают также индивидуально определенные вещи и определяемые родовыми признаками. Последние характеризуются свойствами, общи­ми для всех предметов данного рода и определяемые числом, весом и т.д. Вещи, определяемые родовыми признаками, заменимы, поэтому их утрата не освобождает должника от обязанности вернуть вещи кре­дитору. Индивидуально определенная вещь всегда конкретна. Она ли­бо уникальна, либо хотя и относится к разряду вещей, определяемых родовыми признаками, но обладает толь ко ей присущими качествами.

Объектом лизинга часто являются сложные вещи, состоящие из раз­нородных вещей, образующих единое целое. Если предметом лизинга служит такой объект, например предприятие, то действие сделки по об­щему правилу распространяется на все его составляющие разнородные части: здания, сооружения, оборудование и другие компоненты, из ко­торых могут быть и исключения по договору.

В данной совокупности предметов может быть главная вещь и ее при­надлежность, например здание и пристройка к нему. Главная вещь име­ет в хозяйственном обороте самостоятельное значение, а принадлеж­ность зависит от нее, служит главной вещи и связана с ней общим хо­зяйственным назначением. Принадлежность следует судьбе главной ве­щи. Поэтому если главная вещь передана в лизинг, то вместе с ней в аренду передается и принадлежность.

Во всех случаях объект лизинга должен быть наиболее точно опре­делен, идентифицирован. Если предметы одного наименования могут обладать различными признаками, то надо указать, какие именно ха­рактеристики имеет объект сделки. Когда же пользователь хочет полу­чить неоднородный товар, то определяется количество товара каждого признака, передаваемого в лизинг с подробной спецификацией.

Если объектом лизинга является товар со сложными техническими характеристиками, то дается их детальное описание.

В практике в лизинг передается чаще всего различное технологиче­ское оборудование с высокими темпами морального старения, дорого­стоящие машины, станки, приборы, строительная техника, автомоби­ли, морские и речные суда, вычислительная техника, тракторы, ком­байны, здания, сооружения и т.д.

Субъектами (участниками) классического лизинга являются три основных лица: лизингодатель, лизингополучатель и производитель (продавец) предмета лизинга.

Сдавать имущество в лизинг имеют право его собственники или их представители. Поставщиками могут быть такие фирмы, которые обес­печивают гарантированные поставки заранее определенного типа обо­рудования, запасных частей и, возможно, фирменных услуг по техни­ческому сервису.

Всем комплексом лизинговых услуг, как правило, занимаются спе­циализированные компании, имеющие средства для инвестирования. С предложениями на лизинговом рынке выступают также местные ор­ганы власти и управления.

Лизинговые компании, созданные банками, ориентируются на ока­зание стандартных лизинговых услуг широкому кругу клиентов, что не исключает, с другой стороны, преимущественного обслуживания кли­ентов "собственного" банка. Обычно банки не только финансируют деятельность дочерних компаний, но и активно поставляют им клиен­тов из числа тех, кто обращается напрямую в банк за получением кре­дита на приобретение основных средств. Естественно, что компании, входящие в структуру крупных банков, и сами являются наиболее круп­ными на рынке, имеют большой портфель заказов, используют более современные методы работы, квалифицированный персонал.

Лизинговые компании, созданные государственными и муници­пальными структурами, жестко ориентированы на осуществление ли­зинговых сделок с определенными типами клиентов. Условия лизин­говых сделок, предлагаемые этими компаниями, а они обычно используют льготное бюджетное финансирование, являются более привлека­тельными для клиентов, по сравнению с условиями, предлагаемыми

коммерческими лизинговыми компаниями, однако доступность их услуг ограничена. Часто перед такими компаниями вопрос эффектив­ности или хотя бы надежности реализуемых лизинговых проектов сто­ит не так остро, как перед коммерческими лизинговыми компаниями.

Отраслевые лизинговые компании ориентируются на обслуживание предприятий определенной отрасли. Во многом отраслевые лизинго­вые компании ориентируются на поддержку государства. Лизинговые компании, дочерние предприятие различных торговых домов, фирм-производителей, а также созданные частными лицами, не имея досту­па к достаточным финансовым ресурсам, заключают мало лизинговых сделок. Ряд иностранных фирм-производителей (в основном это каса­ется рынка большегрузных автомобилей) использует лизинг в качестве инструмента сбыта продукции. Лизинговые сделки, заключаемые ими, обычно предусматривают участие российского банка, приемлемого для иностранной фирмы, выдающего гарантию за своего клиента — конеч­ного лизингополучателя.

Спрос на рынке лизинга обеспечивают в первую очередь предпри­ниматели всех отраслей народного хозяйства, а также отдельные граж­дане. Потребители лизинговых услуг должны отвечать следующим основным требованиям: обеспечивать высокую норму и массу прибы­ли, иметь достаточную профессиональную и экономическую подготов­ку и надежные гарантии платежеспособности.

Анализ поведения арендаторов в различных хозяйственных ситуа­циях, мотивов их действий и целей, которые они ставят, позволяет пред­варительно выявить два типа лизингополучателей:

первый тип — это предприниматели, которые с помощью лизинга пытаются достичь нескольких целей: получить высокий доход, утвер­диться в обществе как самостоятельная свободная личность, создать комфортные условия жизни и быта;

второй тип — это люди, не имеющие достаточного стартового капи­тала. Они стремятся получить максимум прибыли за счет наращива­ния объемов производства, вводят жесткий режим экономии, мало за­ботятся об условиях труда и быта, добиваются своей цели в основном изнурительным тяжелым трудом.

Посредники — профессиональные участники лизинговых операций, выступают в качестве:

представителя клиента перед другими участниками лизинговых от­ношений;

самостоятельного субъекта сделок с поставщиками, покупающего у них оборудование в собственность с целью последующей реализации другим клиентам.

Среди посредников, участвующих в лизинговых сделках, выделяются ряд профессионально специализированных предпринимателей с различным кругом прав и обязанностей (схема 1).

Посредники — это лица, представляющие интересы товаропроиз­водителя и потребителя, а часто и действующие от их имени. Они спо­собствуют повышению эффективности работы производителей, по­скольку позволяют им сосредоточиться на самом процессе производ­ства, передавая функции продвижения товара посреднику. Кроме того, включение посредников в лизинговые операции существенно сокра­щает срок оборачиваемости капитала и, следовательно, повышает до­ходность производства.

В сложных лизинговых операциях участвуют множество юридических лиц на стороне заимодавцев, лизингодателей, поставщиков и арен­даторов, так как в сделку включаются различные посредники (брокер­ские фирмы, страховые и трастовые компании и т.д.).

Когда же поставщиком и лизингодателем выступает одно и то же лицо, то состав участников сделки сокращается до минимума—до двух лиц. В таких случаях лизинговыми организациями занимаются специ­альные филиалы или дочерние фирмы предприятия — изготовителя оборудования (машин) или его структурные подразделения, которые занимаются продвижением своих товаров на рынке с помощью ли­зинга./12/

Схема 1. Профессиональные предприниматели – посредники лизинговых сделок.

№ Субъект Характеристика, права и обязанности 1 Дистрибьютор (оптовик) * Действует полностью от своего имени на ос­нове независимых отношений как с произво­дителями, так и с покупателями лизингового имущества • Устанавливает цены, изучает рынок, оказы­вает сервисные услуги 2 Дилер • Мелкий независимый предприниматель, кото­рый за свой счет закупает необходимое обору­дование и продает потребителям, может участ­вовать в рекламе и сервисном обслуживании техники 3 Брокер • Действует по поручению и за счет клиентов. • Сводит заинтересованные стороны, но риск на себя не принимает 4 Комиссионер • Совершает сделки от своего имени, но за счет комитента [клиента) • Отвечает за убытки, если превышает свои пол­номочия № Субъект Характеристика, права и обязанности 5 Маклер • Подбирает и сводит заинтересованные сторо­ны для сделки, но сам в них не участвует • Без официального одобрения сторон не может совершать сделки 6 Консигнатор • Получает у производителей оборудование [имущество] на условиях комиссии и органи­зует его сбыт по ценам, не ниже установлен­ных продавцом • Право собственности на имущество остается за поставщиком 7 Доверенный (представитель) • Совершают сделки от имени и по поручению своей фирмы • Действуют в пределах установленных в дого­воре-поручении полномочий 8 Агент производителя (потребителя) • Действует за счет и от имени клиента на оп­ределенной территории • Полномочия имеет не на одну конкретную сделку, а на согласованный срок 9 Коммивояжер • Не только продает, но доставляет объект ли­зинга пользователю 10 Посылторговец • Разъездной представитель фирмы • Реализует лизинговое имущество путем рас­сылки каталогов потенциальным покупатвлям-арвндаторам 11 Консультант • Проводит исследования в деловых кругах с оплатой в процентах от сделок • Не участвует в доходах и не дает гарантии заказчику

1.3.Виды лизинга.

Большинство определений специальных видов лизинга пришло из США и имеют в договорах не англоязычных стран английские обозначения. Так о Plant-Leasing (заводском ли­зинге) говорят при аренде производственных комплексов, а о Equipment-Leasing (лизинге оборудования) при аренде от­дельных станков и механизмов. Лизинг нового имущества обозначается как First-Hand-Leasing (лизинг «из первых рук»), а подержанного Second-Hand-Leasing (лизинг «из вторых рук»). В США также имеются специальные обозначения для крупных лизинговых сделок — Big-Ticket-Leasing, международных лизинговых операций—Gross-Border-Leasing и аренды недвижи­мости — Bug-and-Lease.

Отсутствие дополнительных услуг при лизинге со сторо­ны лиссора может обозначаться в договорах как Net-Leasing. В случае, когда лизинговая компания берет на себя часть забот по обслуживанию имущества (например, страхование или профилактический ремонт), то говорят о Tail-Service-Leasing —частично сервисном лизинге, а если все заботы по обслужи­ванию ложатся на плечи лиссора, то это уже Gross-Leasing или Full-Service-Leasing, т.е. лизинг с полным сервисом. В послед­нее время в практику вошли контракты, называемые «про-джект-лиз». Согласно такому контракту лизинговая компания сдает заказчику «под ключ» цех или завод, включая здания, механизмы, трубопроводы, системы управления, а также про­водит обучение персонала фирмы-холдера и производит га­рантийный ремонт.                               

По способу пользования объектом аренды различают «индивидуальный лизинг» и «лизинг-бианко». В случае «инди­видуального» или «целевого лизинга» договор фиксирует ту хозяйственную цель, в интересах которой используется объ­ект лизинга. Лиссор, обуславливая условия такого договора, как правило, стремится к тому, чтобы обеспечить наибольшую долговечность своему имуществу, а это возможно лишь при использовании его строго по назначению. Договоры бианко или безусловные договора заключаются, как правило, на оборудование, пользование которым уже обусловлено его собственным узкоцелевым назначением.

В зависимости от того, кем является арендатор, разли­чают «потребительский», «коммунальный», «промышленный» лизинг. Говорят так же об «активном лизинге», если рассмат­ривают его с точки зрения лиссора, и «пассивном» — с точки зрения рентера.

 Не углубляясь в подробности анализа всех этих класси­фикаций, можно сказать, что характерным их недостатком является односторонность. Все они анализируют только одну, специально выделяемую для этого сторону лизинговых операций. Это, возможно, и удобно, например, с юридической точки зрения. Но практика требует более объемной и обоснованной классификации. Поэтому, исходя из опыта лизинговой дея­тельности различных стран и сравнительного анализа приме­няемых видов лизинговых операций, предлагается их объем­ная классификация, представленная в схеме 2.

В первой строке схемы 2 даются три ключевых понятия, обычно используемые в зарубежной практике в связи с понятием лизинга. Иногда хайринг (от англ. hiring) и рейтинг (от англ. renting) рассматриваются как отдельные формы арендных операций, особенно рейтинг, который в некоторых странах (например, во Франции) путают с прокатом. Другие авторы, напротив, рассматривают лизинг, хайринг и рейтинг как одну и ту же форму операций, но с длительным, средним и кратким сроком аренды. Определенная справедливость в этих утверждениях есть, но, на наш взгляд, понятия лизинга, хайринга и рейтинга несут более глубокую практическую на­грузку.

Обычный лизинг принято рассматривать как лизинг, ко­торый происходит по инициативе рентера, то есть после его предложения банку, лизинговой фирме или другой инвестиционной организации о приобретении в собственность этой организации определенного имущества с целью передачи этого имущества ему в аренду. Такова классическая схема.

Схема 2. Классификация видов лизинговых операций.

Критерии систематизации Группировки по функциональным признакам В зависимости от того, кому принадлежит инициатива лизинговой сделки Лизинг, обычный лизинг рентера Хайринг, лизинг по согласова­нию, ли­зинг про­изводителя Рейтинг, лизинг лиссора В зависимости от срочности лизинга -выплаты стои­мости имущества в течение одного периода лизингования Финан­совый лизинг Действи­тельный лизинг Оператив­ный лизинг В зависимости от того, кто был владельцем имущества до сделки Вендер-лиз лизинг собст­венника Ливеридж-лиз, дове­рительный лизинг Лиз-бэк, возврат­ный  лизинг В зависимости от характера инвестора (лиссора) Прямой лизинг Групповой (акционер­ный) лизинг Раздель­ный лизинг, сложный лизинг По характеру взаимодействия между лиссором и рентером Чистый (НЕТТО) лизинг Лизинг бай-бэк, компенса­ционный лизинг лизинг с услугами По способу перехода имущества в собственность Условный лизинг Оунэшип-лизинг, сроковый лизинг Ливоп-контракт, бессрочн. лизинг

начала лизинговой операции, которую можно назвать лизин­гом рентера.

Естественно, исходя из предпосылки такой сделки, ли­зинг рентера носит ряд специфических черт:

— необходимость для лиссора компенсировать все рас­ходы, связанные с приобретением имущества в собствен­ность;

— обеспечение инвестору нормы прибыли не ниже, чем по обычным банковским кредитам;

— наличие соглашения о судьбе имущества на весь срок его нахождения в собственности лиссора.

Чтобы отделить обычный лизинг от рейтинга часто вни­мание акцентируется лишь на разнице в длительности сроков этих соглашений. Так, наиболее часто встречающееся утвер­ждение, что лизинг — это операция со сроком от 1 до 15 лет (более справедливо называть интервал 3 - 10 лет), а рейтинг — аналогичная сделка, но на срок до 1 - 3 лет (это дает возможность называть ее еще Short-Leasing — краткосрочным лизингом). Вряд ли такое утверждение можно считать право­мерным и не только потому, что лизинговые соглашения редко заключаются на срок меньше 3-х лет, а для крупных объектов он может достигать и 30 лет. Долгосрочные — свыше 10-15 лет лизинговые договора в США и ряде других стран иногда выделяют в группу особых Long-Leasing — соглашений, имею­щих ряд специфических черт, на которых мы пока не будем останавливаться. Гораздо важнее другое. Поскольку ясно, что при краткосрочной аренде не происходит полная амортизация имущества и не происходит полная выплата его стоимости, то ответственность за совершение такой операции ложится, главным образом, на плечи лиссора.

Для рейтинга характерно то, что:

—лизингуемое имущество не утрачивает своей ценнос­ти по истечении срока аренды;

— посредник преимущественно выполняет функции ин­формационного, а не финансового характера;

— лизингуемое имущество повторно сдается в аренду тому же или иному рентеру, либо возвращается для использо­вания прежнему собственнику.

Хайринг, ранее hire-system — особый вид покупки в рассрочку, занимает промежуточное положение между обыч­ным лизингом и рейтингом. В последнее время в экономичес­кой литературе на его срочность никто не указывает. И все же, говоря о лизинговых операциях со сроком от 2 до 7 лет, можно сказать, что они характерны для имущества с аналогичным

сроком амортизации и ныне они все активнее предлагаются в промышленно-развитых странах предприятиями-продуцента­ми. Исходя из этого, хайринг можно назвать лизингом произ­водителя или лизингом по согласованию, поскольку решение о том, что имущество будет лизинговаться, принимает произ­водитель, и производитель заключает соглашение с посред­ником. Посредник выступает арендодателем от лица произво­дителя и берет на себя значительную часть нагрузки, связан­ную с совершением лизинговой операции. К сделкам хайрин-гового типа можно отнести такие специальные виды лизинга как контрактный наем и вербовочный чартер. Контрактный наем применяется, главным образом, при лизинге автотран­спортных средств, сельскохозяйственной и дорожно-строительной техники. При этом лизингуемое имущество возвраща­ется к лиссору через 1-3 года, пользования одним рентером или приобретается им в собственность. Лиссор при этом предоставляет услуги по обслуживанию и ремонту лизингуемой техники, оплачивая их за свой счет и сохраняя фиксиро­ванной арендную плату. В свою очередь лиссор выставляет счет по своим расходам производителю имущества и в случае необходимости возвращает ему технику на модернизацию.

Вербовочный чартер применяется как форма лизинга судов и, реже, самолетов. Срок такого рода сделок обычно составляет 3-8 лет, и посредник несет гораздо большую финансовую нагрузку, чем при контрактном найме. Различают вербовочный чартер без передачи имущества в собственность и с передачей в собственность. Обе эти формы широко практиковались «Совкомфлотом» в 70-х—80-х годах с исполь­зованием зарубежных банков в качестве инвесторов-лиссоров.

Таким образом, хайринг действительно занимает проме­жуточное положение между обычным лизингом и рейтингом по характеру отношений между тремя основными участниками лизинговой операции: лиссором, рентером и производителем имущества.

Во второй строке схемы 2 представлены три основ­ных вида лизинговых сделок в зависимости от их срочности, то есть сопоставимости срока лизингования имущества со сро­ком его амортизации и, соответственно, затратам на его инвестирование. Однако, емкость понятий финансового, опе­ративного и действительного лизинга несравнимо больше и по существу они частично перекрываются понятиями обычно­го лизинга, хайринга, рейтинга.

К финансовому лизингу относятся, как правило, контрак­ты, предусматривающие выплату в течение твердо установ­ленного (основного или базового) срока арендных платежей, сумма которых достаточна для полного возмещения расходов лиссора, связанных с приобретением, имущества и реализа­цией прав собственника, а также обеспечением ему опреде­ленной прибыли. Амортизация при этом происходит в течение основного срока аренды. Существуют различные мнения о том, что следует считать финансовым лизингом. Так, эксперты британской «Ассоциации лизинга оборудования» считают, что финансовым лизингом следует называть любую арендную операцию, главной целью которой является финансирование используемого рентером имущества, в течение большей части срока службы этого имущества, если выбор имущества и  поставщика осуществляется рентером. Такой подход, однако, не учитывает возможность опциона на покупку оборудования и вариантов хайринговых сделок. Правильнее было бы назвать финансовым лизингом сделку, в результате которой имущес­тво амортизируется в течение одного срока лизингования. Специфическими чертами этой формы лизинга являются:

— исключительное право рентера на пользование иму­ществом в течение всего срока лизинга;

"     — наличие основного срока лизинга, в течение которого

стороны не вправе односторонне прекратить действие договора, а лиссор возмещает свои затраты за операцию;     — обслуживание, страхование и ответственность за имущество лежат на рентере;

— опцион на покупку рентером имущества по остаточной цене после окончания основного срока лизинга.

В отличие от финансового лизинга оперативный лизинг является формой сделки, при которой не происходит полной окупаемости лизингуемого имущества в течение одного пери­ода лизингования. По своему характеру это кратко- и среднес­рочная аренда, применяемая в тех случаях, когда пользовате­лю экономически нецелесообразно нести весь риск, связан­ный с владением имуществом. Диапазон срока аренды при | оперативном лизинге — от нескольких часов до 3 - 5 лет. ; Характерными чертами оперативного лизинга являются:

—лишь частичная амортизация лизингуемого имущества в течение одного срока лизингования;

— отнесение большей части обязанностей, связанных с ' обслуживанием имущества, на счет лиссора;

— наличие возможностей кратного лизингования.

К оперативному лизингу можно отнести большинство лизинговых операций с имуществом, имеющим высокие тем­пы морального старения и большинство сделок рентингового типа.

Действительный лизинг занимает промежуточное положение между финансовым и оперативным лизингом. С одной стороны, он предусматривает опцион на покупку лизингуемого имущества, а с другой — предоставление лиссором дополнительных услуг рентеру по содержанию и страхованию имущества. Наиболее распространенные сроки действия ли­зинговых контрактов 4-5 лет. В США этот вид лизинга иногда называют нормативным лизингом.

Таким образом, в первых 2-х строках схемы 2. пре