Министерство Образования и Науки Российской Федерации
Казанский Государственный Финансово-Экономический Институт
Кафедра микроэкономики
Курсовая работа
По курсу: «Микроэкономика»
Тема: «Прибыль фирмы»
Автор курсовой работы:
Ильин Денис Сергеевич
группа
222
Научный руководитель:
Горчаков Д.Е
Казань 2004
Содержание
Введение
............................................................................
..........................................................3
1. Теория прибыли ...............................
............................................................................
..........5
2. Анализ прибыли фирмы в современной экономике
........................................................... 30
Заключение
............................................................................
......................................................39
Список использованной
литературы.................................................................
........................ 40
Введение
Прибыль занимает одно из важных мест в общей системе стоимостных
взаимоотношений рыночной экономики и представляет собой важнейший элемент
экономического механизма управления общественным производством. С помощью
этой стоимостной формы оценивается деятельность всех предприятий экономики.
Прибыль является самым крупным источником финансирования расширенного
воспроизводства, важным критерием его эффективности, основным источником
формирования фондов экономического стимулирования и одним из главных
источников доходов государственного бюджета. Правильное понимание
экономической природы прибыли является основой для улучшения механизма
практического использования этой категории в экономике.
В результате развития капиталистического способа производства
происходит и развитие экономической мысли в области финансов, в частности,
первыми пытаются дать определение прибыли в ХУЛ веке меркантилисты (У.
Пегги и др.), а затем и физиократы (Ф. Кенэ, А. Тюрго). Далее исследование
прибыли как экономической категории продолжают экономисты XVII - XIX веков:
А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс. Свой вклад в развитие теории прибыли внесли
такие зарубежные и российские экономисты прошлого и современности, как А.
Питу, А. Маршалл, Е. Бем-Баверк, Ф. Найт, П. Самуэльсон, И. Шумпетер, А.
Бабо, В.Г. Базарова, Л.А. Дробозина, В.П. Иваницкий, А.Ю. Казак, В.И.
Колесников, Д.С. Моляков, С.А. Мухин, В.М Родионова, М.В. Романовский, В.К.
Сенчагов, В.В. Ситнин, Н.Г. Сычев, В.П. Саморуха, М.А. Федотова.
Тем не менее, изучение этой области экономической науки не исчерпало себя. Осталось множество не исследованных или спорных проблем, которые требуют своего решения. Необходимо дополнительное теоретическое осмысление сущности, функций, форм и внутренней структуры прибыли, а также всего механизма распределения прибыли для более правильной ориентации в существующей ситуации на предприятии с целью правильного принятия управленческого решения, опираясь на знания, накопленные мировой наукой и практикой.
Недостаточная разработанность перечисленных проблем обусловила актуальность избранной темы работы. Актуальность и важность данной темы для современной экономики определили выбор автора.
Теоретической базой для данной работы послужили труды отечественных и
зарубежных авторов, посвященные рассматриваемой теме. При выполнении работы
были использованы учебные пособия Богачева В. Н.1, Борисова Е. Ф.2,
Ковалевой А. М.3, Любимова4, Нуреева Р. М.5, Власовой В. М.6. Все
вышеперечисленные авторы дают богатый материал о теоретических основах
понятия прибыли.
При написании практической части автор руководствовался материалами
периодической литературы. Также большую помощь в написании данной работы
оказали материалы сайтов Интернета.
1 Богачев В. Н. Прибыль?!... - М.: Финансы и статистика, 1993. - 287 с. 1
Борисов Е. Ф. Экономическая теория. - М.: Манускрипт, 1993. - 465 с.
3 Ковалева А. М. Финансы фирмы. - М.: ИНФРА - М, 2002. - 416 с.
4 Любимов Л. Л. Основы экономических знаний. - М.: Вига-Пресс, 1997. - 496
с.
5 Нуреев Р. М. Курс микроэкономики. - М.: Издательская группа НОРМА-
ИНФРА*М, 1998. - 572 с.
6 Основы предпринимательской деятельности/Под ред. В.МВласовой. - М.:
Финансы и статистика, 19%. -496с.
Целью данной работы является изучение прибыли фирмы как экономической категории. Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач, определивших структуру данной работы:
> Рассмотреть теорию прибыли;
> Показать, что представляет собой прибыль фирмы на практике.
Цель и задачи определили структуру данной работы. Она состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.
В данной работе автор провел метод анализа литературы, а затем на основании имеющихся данных обобщил и изложил основные моменты теории прибыли. Во второй главе автор, используя новейшие (нехрестоматийные) данные о прибыли конкретных предприятий, попытался проиллюстрировать примерами основные положения теоретической части работы, тем самым, показав связь теории с действительностью.
1. Теория прибыли
Прежде всего, необходимо дать определение понятию «прибыль».
Существует множество определений прибыли. Рассмотрим некоторые из них.
Начнем с марксистского определения прибыли, которое господствовало в
учебной и научной литературе бывших социалистических стран. Маркс определил
прибыль, как превращенную форму прибавочной стоимости, которая по своей
экономической сущности является результатом присвоения капиталистами
неоплаченного труда наемных рабочих.1 Прибыль, согласно Марксу, неразрывно
связана с эксплуататорской сущностью капитализма, с законом прибавочной
стоимости, с эксплуатацией наемного труда капиталом.2 Такое определение
прибыли сегодня даже не подвергается критике. Следует отметить, что
выведение природы прибыли из частной собственности, эксплуатации и
неоплаченного прибавочного труда наемных рабочих, предпринятое Марксом, не
нашло подтверждения временем.
Современные экономические дисциплины трактуют прибыль как доход от использования четырех факторов производства (а не трех, как у Маркса) - труда, земли, капитала и предпринимательства как особого фактора.3
Нам кажется, что в постсоветской литературе лучше всего сущность прибыли определена доктором экономических наук И. А. Бланком: "Прибыль представляет собой выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности, представляющий собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления этой деятельности".4 Забегая вперед, отметим, что и данное определение не лишено недостатков, так как не учитывает влияние на размер прибыли вмененных -издержек и отражает скорее бухгалтерский, чем экономический подход к прибыли.
Прибыль представляет собой форму дохода предпринимателя,
осуществляющего определенный вид деятельности. Эта внешняя, наиболее
простая форма выражения прибыли является вместе с тем недостаточной для ее
полной характеристики, так как в ряде случаев активная деятельность в какой-
либо сфере может и не быть связанной с получением прибыли (например,
деятельность политическая, благотворительная и т.п.).
Прибыль является формой дохода предпринимателя, вложившего свой капитал с
целью достижения определенного коммерческого успеха. Категория прибыли
неразрывно связана с категорией капитала - особым фактором производства - и
в усредненном виде характеризует цену функционирующего капитала.
Прибыль не является гарантированным доходом предпринимателя,
вложившего свой капитал в тот или иной вид бизнеса. Она является
результатом только умелого и успешного осуществления этого бизнеса. Но в
процессе ведения бизнеса предприниматель вследствие своих неудачных
действии или объективных причин внешнего характера может не только лишиться
ожидаемой прибыли, но и полностью или частично потерять вложенный капитал.
Поэтому прибыль является в определенной мере и платой за риск осуществления
предпринимательской деятельности. Уровень прибыли и уровень
предпринимательского риска находятся между собой в прямо пропорциональной
зависимости.
1 Литвиненко О. И. Теории прибыли. М: МЫСЛЬ, 1979. - С. 3.
2 Там же.-С. 3.
3 Глазкова С. Прибыль: в защиту цели, оправдывающей средства. –
www.nestor.minsk.by/sn.htm
4 Там же.
Прибыль характеризует не весь доход, полученный в процессе
предпринимательской деятельности, а только ту часть дохода, которая
"очищена" от понесенных затрат на осуществление этой деятельности. Иными
словами, в количественном выражении прибыль является остаточным
показателем, представляющим собой разность между совокупным доходом и
совокупными затратами в процессе осуществления предпринимательской
деятельности.1
р = ТК-ТС,
(1)
где р (profit) - прибыль;
ТК. (total revenue) - совокупная выручка;
ТС (total cost) - совокупные издержки.
Прибыль является стоимостным показателем, выраженным в денежной форме.
Такая форма оценки прибыли связана с практикой обобщенного стоимостного
учета всех связанных с ней основных показателей - вложенного капитала,
полученного дохода, понесенных затрат, а также с действующим порядком ее
налогового регулирования.
Что такое прибыль для рыночной экономики - "золотой телец" или
"священная корова"? Рассмотрим, какую роль играет прибыль предприятия в
условиях рыночной экономики.2
1. Прибыль предприятия является главной целью предпринимательской деятельности. Основным побудительным мотивом осуществления любого вида бизнеса, его главной конечной целью является рост благосостояния собственников предприятия. Характеристикой этого роста является размер текущего и отложенного их дохода на вложенный капитал, источником которого является полученная прибыль.
Если для собственников предприятия получение высокого уровня прибыли является вполне очевидным мотивом предпринимательской деятельности, то может возникнуть вопрос - является ли получение высокой прибыли столь же побудительным мотивом деятельности наемных менеджеров предприятия и остального его персонала.
Для менеджеров, которые не являются собственниками предприятия,
руководимого ими, прибыль является основным мерилом успеха их деятельности.
Возрастание уровня прибыли предприятия повышает "рыночную цену" этих
менеджеров, что сказывается на уровне их личной заработной платы. И
наоборот - систематическое снижение уровня прибыли руководимого ими
предприятия приводит к обратным результатам в их личной карьере, уровне
получаемых доходов, возможностях последующего трудоустройства.
Для остального персонала уровень прибыли предприятия также является
достаточно высоким побудительным мотивом их деятельности, особенно при
наличии на предприятии программы участия наемных работников в прибыли.
Прибыльность предприятия является не только гарантом их занятости (при
прочих равных условиях), но в определенной мере обеспечивает дополнительное
материальное вознаграждение их труда и удовлетворение ряда их социальных
потребностей.
2. Прибыль предприятия создает базу экономическою развития
государства в целом. Механизм перераспределения прибыли предприятия через
налоговую систему позволяет "наполнять" доходную часть
государственных бюджета всех уровней (общегосударственного и
местных). Это дает государству возможность успешно выполнять
возложенные на него функции и осуществлять намеченные программы развития
экономики. Кроме того, реализация известного принципа -
"богатство государства характеризуется уровнем богатства его граждан"
- также связана с возрастанием прибыли предприятия, которое
обеспечивает рост доходов его владельцев, менеджеров и персонала.
1 Нуреев Р. М. Курс микроэкономики. М: Издательская груша НОРМА-ИНФРА*М,
1998. - С. 192.
2 Глазкова С. Прибыль: в защиту цели, оправдывающей средства. –
www.nestor.minsk.by/sn.htm.
3. Прибыль предприятия является критерием эффективности
конкретной производственной деятельности. Индивидуальный уровень прибыли предприятия в сравнений с отраслевым характеризует степень умения
(подготовленности, опыта, инициативности) менеджеров успешно осуществлять
хозяйственную деятельность в условиях рыночной экономики.
Среднеотраслевой уровень прибыли предприятий характеризует рыночные и
другие внешние факторы, определяющие эффективность производственной
деятельности и является основным регулятором "перелива капитала" в отрасли
с более эффективным его использованием. При этом капитал перемещается, как
правило, в те сегменты рынка, которые характеризуются значительным
объемом неудовлетворенного спроса, что способствует более
полному удовлетворению общественных и личных потребностей.
4. Прибыль является основным внутренним источником
формирования финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его развитие.
В системе внутренних источников формирования ресурсов главенствующая роль
принадлежит прибыли. Чем выше уровень генерирования прибыли в процессе
хозяйственной деятельности, тем меньше потребность предприятия в
привлечении финансовых средств из внешних источников. При прочих равных
условиях- тем выше уровень самофинансирования его развития, обеспечения
реализации стратегических целей этого развития, повышения конкурентной
позиции предприятия на рынке. При этом, в отличие от некоторых других
внутренних источников формирования финансовых ресурсов предприятия, прибыль
является постоянно воспроизводимым источником и ее воспроизводство в
условиях успешного хозяйствования осуществляется на расширенной основе.
5. Прибыль является главным источником возрастания рыночной стоимости предприятия. Способность самовозрастания стоимости капитала обеспечивается путем капитализации части полученной предприятием прибыли, то есть ее направления на прирост его активов. Чем выше сумма и уровень капитализации полученной предприятием прибыли, тем в большей степени возрастает стоимость его чистых активов (активов, сформированных за счет собственного капитала), а соответственно и рыночная стоимость предприятия в целом, определяемая при его продаже, слиянии, поглощении и в других случаях.
6. Прибыль предприятия является важнейшим источником
удовлетворения социальных потребностей общества. Социальная роль прибыли
проявляется, прежде всего в том, что средства, перечисляемые в
бюджеты разных уровней в процессе ее налогообложения, служат источником
реализации разнообразных общегосударственных и местных социальных программ,
обеспечивающих "выживание" отдельных социально не защищенных (или
недостаточно защищенных) членов общества. Кроме того, эта роль проявляется в удовлетворении за счет полученной прибыли части социальных
потребностей персонала: социальные программы являются неотъемлемой
составной частью коллективных или индивидуальных трудовых соглашений.
Наконец, определенная социальная роль прибыли проявляется в том, что она
служит источником внешней благотворительной деятельности предприятия,
направленной на финансирование отдельных неприбыльных организаций, учреждений социальной сферы, оказания материальной помощи отдельным
категориям граждан.
7. Прибыль является основным защитным механизмом,
предохраняющим предприятие от угрозы банкротства. Хотя такая угроза может
возникнуть и в условиях прибыльной хозяйственной деятельности предприятия
(при использовании неоправданно высокой доли заемного капитала,
особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении
ликвидностью активов.), но при прочих равных условиях, предприятие гораздо
успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале
генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть
быстро
увеличена доля высоко ликвидных активов (восстановлена платежеспособность),
повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема
используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость),
сформированы соответствующие резервные финансовые фонды.
Характеризуя роль прибыли в рыночной экономике, следует отметить, что, по мнению многих экономистов, эта роль не всегда позитивна, так как отдельные виды прибыли служат источником лишь личного обогащения отдельных категорий граждан, не принося пользу обществу в целом. Это относится к таким ее видам, как прибыль, полученная от спекулятивных коммерческих операций, от неоправданно высоких цен в связи с монопольным положением на рынке, от "теневой" деятельности предприятий и тому подобному. Рассмотрим, полностью ли лишены "позитива" эти виды прибыли с позиций экономического развития общества в целом.
Прибыль, полученная от спекулятивных коммерческих операций (так
называемых "арбитражных сделок", основанных на разнице в ценах покупки и
продажи), является результатом лучшей информированности предпринимателей о
ценах на различных региональных рынках, быстроты реакции на выгодные
коммерческие условия, более высокого уровня предпринимательского риска. В
конечном счете, спекулятивная прибыль является формой возмещения
повышенного предпринимательского риска и служит действенным механизмом
выравнивания уровня цен на отдельных региональных рынках. В рамках
организованного биржевого рынка - товарного, фондового, валютного
-спекулятивные сделки служат основным механизмом страхования ценового риска
для предпринимателей, избегающих этого риска.
Прибыль, полученная предприятием в связи с его монопольным положением на рынке за счет установления неоправданно высоких цен на продукцию (так называемая "сверхприбыль" от монопольной деятельности), создает активные стимулы для перелива капитала на такие рынки и роста объема предложения, что в конечном итоге приводит к естественному формированию конкурентной среды на таких рынках и снижению уровня цен на них.
Прибыль, полученная предприятием от "теневой" деятельности (выпуска и
реализации части неучтенной продукции), в определенной степени является
защитной реакцией предпринимателей на установленные государством жесткие
"правила игры" в экономике, в первую очередь, на неоправданно высокий
уровень налогообложения отдельных видов предпринимательской деятельности. В
этих условиях предприятия не могут не только обеспечить условия
самофинансирования своего развития, но в отдельных случаях и простого
выживания в переходной экономике. Рост объема такой деятельности (а
соответственно и объема "теневой" прибыли) является для государства
своеобразным индикатором эффективности принимаемых решений в области
налогового регулирования коммерческой деятельности с позиций соблюдения
паритета интересов как государства, так и предпринимателей. Кроме того, и
эта прибыль, оставаясь неучтенной, является, тем не менее, источником
реального прироста чистого национального дохода.
Таким образом, прибыль является важнейшей категорией рыночной экономики. Прибыль является мощным генератором экономики. Именно стремление к увеличению прибыли лежит в основе большинства нововведений, а значит и материального прогресса. Являясь главной движущей силой рыночной экономики, прибыль обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятий. Будучи источником накоплений и развития производства, материального поощрения работников, прибыль также является основой развития предприятия.
Экономическое содержание прибыли проявляется в ее функциях. Обычно
основополагающими называются три функции, о которых частично уже
упоминалось, когда мы рассматривали роль прибыли в рыночной экономики. Это
стимулирующая, распределительная и показатель эффективности деятельности
предприятия. Автор данной работы причисляет их к роли, которую выполняет
прибыль как экономическая категория,
так как, на наш взгляд, функция должна отражать специфическое внутреннее
содержание экономической категории, а все прочие свойства, приписываемые
ей, отражают ту или иную роль, которую выполняет данная категория.
Стимулирующую и распределительную функции выполняет любая другая
экономическая категория (цена, заработная плата и т.д.). Тем более,
показатель эффективности деятельности предприятия, как таковой, вообще не
может выступать функцией, будучи субъективным представлением об
экономическом явлении в форме определенных расчетов. С учетом
вышеизложенного, мы согласны с теми авторами (как, например, Савельев
С.В.1), которые полагают, что обычные функции (стимулирующая,
распределительная и показатель эффективной деятельности предприятия) на
самом деле являются ролью прибыли в функционирующей экономике. Поэтому в
данной работе автор рассматривает данные функции как роль, которую играет
прибыль в условиях рыночной экономики. Но так как многие авторы (например,
Ковалева А. М.2) выделяют их как функции, которые выполняет прибыль как
экономическая категория, то и нам следует отметить их.
К реальным же функциям прибыли, которые соответствуют названным категориям, можно отнести следующие: мера эффективности общественного производства, мера накопления, средство регулирования перелива капитала. Об этих функциях также уже упоминалось, но, тем не менее, автор хотел бы выделить их отдельно, уже как функции.
Прибыль, прежде всего, выполняет функцию меры эффективности общественного производства, поскольку она определяет конечный результат финансово-хозяйственной деятельности субъекта экономики. В любой рыночной экономике вложение капитала в предприятие сопровождается определенной оценкой эффективности его функционирования. В противном случае вообще пропадает стимул этого экономического действия. Во все времена прибыль являлась признаком компетентного управления находившимися в распоряжении компании людскими, материальными, финансовыми и другими ресурсами. В конечном счете, финансовые результаты (валовая прибыль или убыток) деятельности предприятий являются основой валового внутреннего продукта государства и отражают эффективность функционирования экономики страны.
Прибыль выступает и в качестве меры накопления. В данной функции прибыль выступает основным источником общественного воспроизводства на расширенной основе. Реальное обеспечение принципа самофинансирования определяется полученной прибылью. Если доля чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов, будет недостаточной для финансирования расширения производственной деятельности, научно- технического и социального развития предприятия, материального поощрения работников, то процесс общественного воспроизводства вообще может прекратиться.
Выделяется функция прибыли как средство регулирования перелива
капитала. Объективно капитал находит то место в отраслевой структуре,
которое является более выгодным (различный уровень нормы прибыли). Это
закон, который не знает ни хозяйственных, ни государственных границ.
Поэтому в современной экономике можно наблюдать перелив капитала не только
между отраслями хозяйства внутри страны, но и между различными
государствами.
Функции прибыли выступают во взаимосвязи и взаимообусловленности.
Функция прибыли как средство регулирования перелива капитала создает
условия, при которых предприятие и отрасль могут успешно развиваться.
Основу этого развития обеспечивает функция меры накопления. А функция меры
эффективности экономики дает возможность определить (оценить) уровень этого
развития.
1 Савельев С. В. Особенности распределения прибыли предприятий в России //
Поволжский гуманитарный журнал. 1999. № 1.
http://www.ssea.runnrt.ra/journial.htm.
2 Ковалева А. М. Финансы фирмы. М.: ИНФРА - М, 2002. - С. 74.
Мы столь подробно остановились на теории прибыли в целом, так как без этого было бы сложно правильно представить себе одну из ее функциональных форм. Теперь же непосредственно перейдем к рассмотрению прибыли на уровне отдельной фирмы.
Как уже было отмечено, прибыль фирмы как экономическая категория характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятий. Прибыль- как конечный финансовый результат деятельности фирмы, представляет собой разницу между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Таким образом, прибыль формируется в результате взаимодействия многих компонентов как с положительным, так и отрицательным знаком. Рассмотрим более подробно этиг компоненты.
Согласно формуле (1), на формирование прибыли влияет, прежде всего, совокупный (валовой) доход, полученный в процессе предпринимательской деятельности. Совокупный доход - это сумма дохода, получаемого фирмой от продажи определенного количества блага.1
TR=P*Q,
(2)
где TR (total revenue) - совокупный доход;
Р (price) - цена;
Q (quantity) - проданное количество благ.
Подставляя эту формулу в формулу (1), получим:
p = P*Q-TC.
(3)
Таким образом, величина прибыли зависит от количества проданной продукции, ее цены, а также совокупных издержек, связанных с производством и реализацией продукции. Издержки - это затраты на производство и реализацию товара. В состав совокупных (валовых) издержек входят: общие внешние (явные) издержки и общие внутренние (неявные) издержки.2
Явные издержки - это издержки, которые принимают форму прямых
(денежных) платежей факторов производства и промежуточных изделий. В явные
издержки входят заработная плата рабочим, жалованье менеджеров,
комиссионные выплаты торговым фирмам, банкам и другим поставщикам
финансовых услуг, гонорары за юридические консультации, оплата транспортных
расходов и др. Явные издержки отражаются полностью в бухгалтерском учете
предприятия. Поэтому они еще называются бухгалтерскими издержками.
Неявные издержки - это альтернативные издержки использования ресурсов,
принадлежащих самой фирме, т.е. не оплачиваемые ею издержки. Неявные
издержки могут быть представлены как: а) денежные платежи, которые могла бы
получить фирма при более выгодном использовании принадлежащих ей ресурсов;
сюда относятся и / «издержки упущенных возможностей» (недополученная
прибыль); б) нормальная прибыль как минимальное вознаграждение
предпринимателю, удерживающее его в выбранной им отрасли деятельности.
Неявные издержки еще называют имплицитными издержками. Имплицитные и
бухгалтерские издержки образуют так называемые экономические издержки.
1 Нуреев Р. М. Курс микроэкономики. М.: Издательская группа НОРМА-ИНФРА*М,
1998. - С. 193.
2 Основы предпринимательской деятельности /Под ред. В.М.Власовой. - М:
Финансы и статистика, 19%. -С. 120-121.
В соответствии с видами издержек выделяют бухгалтерскую прибыль и экономическую прибыль.1
Доктор экономических наук, профессор ВД, Новодворский. дает «следующее
определение бухгалтерской прибыли: «под бухгалтерской прибылью обычно
понимается прибыль, исчисленная в соответствии с действующими правилами
бухгалтерского учета и указываемая в отчете о прибылях и убытках как
разница между доходами и расходами, признаваемыми в отчетном периоде»2. В
своей статье «Прибыль предприятия: бухгалтерская и экономическая»
Новодворский дает подробное описание бухгалтерской прибыли и экономической
прибыли.
Под бухгалтерской прибылью обычно понимается прибыль, исчисленная в
соответствии с действующими правилами бухгалтерского учета и указываемая в
отчете о прибылях и убытках как разница между доходами и расходами,
признаваемыми в отчетном периоде. Понятие "бухгалтерской прибыли" в России
введено с 1 января 1999 г. Положением по ведению бухгалтерского учета и
бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденным приказом
Минфина России от 29 июля 1998 г. №34п п. 79. Согласно этому Положению
бухгалтерская прибыль — это конечный финансовый результат, выявленный за
отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных
операций и оценки статей бухгалтерского баланса. Несмотря на то, что в
разных странах методика расчета показателя прибыли может различаться, все
эти методики объединяет использование метода начисления и (за редкими
исключениями) принципа исторической стоимости (себестоимости приобретения)
при оценке расходов.
Определения бухгалтерской прибыли традиционно базируются на двух основных
концепциях: концепция поддержания благосостояния или сохранения капитала,
концепция эффективности, или наращения капитала.
Согласно первой концепции, финансовый результат (прибыль) есть прирост в течение отчетного периода собственного капитала (средств, вложенных собственниками) предприятия и является результатом улучшения благосостояния фирмы. Эта концепция восходит к высказанной еще Адамом Смитом мысли о том, что прибыль есть сумма, которая может быть израсходована без посягательств на капитал, а также к высказыванию Джона Хикса, уточнившему эту мысль, согласно которому прибыль — это сумма, которую можно израсходовать в течение некоторого промежутка времени и в конце этого периода иметь тот же достаток, что и в начале.
Данную концепцию иногда также называют концепцией прибыли, основанной на изменениях в активах и пассивах (статическая модель баланса, где активе представлены средства, а в пассиве - источники). Это вызвано тем, что при таком подходе выручка или иные доходы могут быть признаны только вследствие увеличения какого-либо актива, или уменьшения какого-либо обязательства, и, соответственно, расход не может быть признав, если он не вызван уменьшением актива или увеличением обязательства. Другими словами, прибыль представляет собой увеличение экономических ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, а убыток — их уменьшением.
Согласно второй концепции прибыль есть, розница между доходами и. расходами, предприятия, и мерило эффективности деятельности предприятия и его руководства. Прибыль, согласно данной концепции, является результатом корректного разнесения выручки и расходов по соответствующим отчетным периодам, а большинство неденежных активов и пассивов являются результатом такого разнесения. Корректное разнесение доходов и расходов подразумевает соотнесение в данном отчетном периоде "усилий" (т.е. расходов) и соответствующих им "достижений" (т.е. доходов). При таком подходе доходы и расходы, относящиеся к будущим периодам, будут признаны в качестве актива или пассива вне зависимости от того, представляет собой такой актив или пассив
1 Любимов Л. JL Основы экономических знаний. - М: Вига-Пресс, 1997. - С.
131.
2 Новодворский В.Д. Прибыль предприятия: бухгалтерская и
экономическая//Финансы. - 2003. - № 4. -С. 64
реальный будущий приток или отток экономических ресурсов (динамическая
модель баланса, где актив трактуется как расходы, переходящие в затраты, а
пассив — как доходы» которые, должны стать ценностями)- На таком подходе,
по существу основана концепция двойной записи в бухгалтерском учете,
посредством которой выявляется двойной финансовый результат: как наращение
собственного капитала (статистическая модель баланса) и как разница между
доходами и расходами (финансовая модель баланса).
В мировой практике в настоящий момент признается в качестве
главенствующей концепция поддержания благосостояния, и прибыль определяется
через изменения активов и пассивов. Однако используется и вторая концепция.
Свидетельством этого может служить использование двух видов бухгалтерской
прибыли: «совокупной» (всеобъемлющей) прибыли, как результата изменения
капитала предприятия за счет всех операций, кроме операций с
собственниками, и «операционной» прибыли (т.е. прибыли от текущей, или
операционной, деятельности), отражающей эффективность основной
деятельности предприятия за отчетный период.
Показатель бухгалтерской прибыли не лишен недостатков. В качестве основных можно выделить следующие:
• не существует однозначной и четкой формулировки понятия бухгалтерской прибыли как в отечественной, так и в зарубежной литературе;
• в силу допущения бухгалтерскими стандартами разных стран (а зачастую в рамках одной страны для разных предприятий) возможности использования различных подходов при определении тех или иных доходов и расходов, показатели прибыли, рассчитанные разными предприятиями, могут быть несопоставимы;
• изменение общего уровня цен (инфляционная составляющая) ограничивает сопоставимость данных по прибыли, рассчитанной за разные отчетные периоды.
Величина прибыли, отражаемая в бухгалтерской отчетности, не позволяет
оценить, был ли преумножен или растрачен капитал компании за отчетный
период, так как в бухгалтерской отчетности на данный момент полностью не
находят отражения все экономические затраты предприятия на привлечение
долгосрочных ресурсов. В отчетности непосредственно не признается фактор
«стоимости капитала», т.е. того, что использование долгосрочных ресурсов
предприятию с экономической точки зрения обходится дороже, чем
арифметическая сумма выплаченных процентов и дивидендов.
Так, несмотря на то, что стоимость использования долгосрочных заемных
ресурсов может быть близка к величине выплачиваемых по ним процентов (с
учетом того эффекта, который выплата процентов оказывает на налоговые
обязательства компании), стоимость использования акционерного капитала не
ограничивается размером уплаченных дивидендов. Например, для привлечения в
свой бизнес акционерного капитала компания должна обеспечить доходность
вложений сопоставимую с той, что инвестор мог бы получить по аналогичным
вложениям с аналогичными рисками. Если же предприятие такую доходность
обеспечить не может, то оно не сможет привлечь средства инвесторов.
Отмеченная выше минимальная доходность на вложенный акционерами капитал
может рассматриваться как стоимость его привлечения.
С экономической точки зрения капитал предприятия преумножается, когда экономические выгоды, полученные предприятием от использования долгосрочных ресурсов, превышают экономические затраты на их привлечение (будь то заемных или средств акционеров). Верно и обратное: в случае, если полученные экономические выгоды меньше расчетной величины «стоимости капитала», предприятие фактически растрачивает капитал.
Это положение активно используется в инвестиционном анализе и большинством инвесторов при принятии инвестиционных решений, в том числе и решений о приобретении акций конкретного предприятия.
Однако следует отметить, что такую информацию непосредственно из бухгалтерской отчетности получить в настоящее время невозможно.
Другими словами, предприятие может быть прибыльно по данным бухгалтерского учета, но "проедать" свой капитал. Стремление к оценке эффективности использования капитала привело к активному использованию в зарубежной практике показателя экономической прибыли.
Под экономической прибылью обычно понимается прирост экономической стоимости предприятия. При этом понятие "экономическая прибыль" в последние годы в западной практике в условиях развития рынка ценных бумаг значительно трансформировалось по сравнению с первой половиной XX столетия. Существует немало разночтений в определении того, как же рассчитывать такую экономическую стоимость, однако все их объединяет принципиальная разница по сравнению с бухгалтерской интерпретацией в понимании того, какая величина по истечении отчетного периода считается соответствующей "уровню достатка" в начале периода.
Экономическая прибыль обычно определяется как разность между рентабельностью вложенного капитала (материальным выражением которого являются чистые операционные активы) и средневзвешенной стоимостью капитала, помноженной на величину вложенного капитала:
ЭП = Вложенный капитал Ч (ROIC - WACC),
где ЭП— экономическая прибыль;
R — рентабельность вложенного (инвестированного) капитала, которая рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли после налогообложения к величине вложенного капитала;
W — средневзвешенная стоимость капитала рассчитываемая по формуле:
W = (Rf+bRcm) ЧE + (Rf+ Rdm) (l-T) ЧD,
где Rf - рыночная премия за риск по вложениям в акции; b — степень рискованности актива; rck — рыночная премия за риск по заемным обязательствам;
Т - эффективная ставка налогообложения;
Б - доля собственного (акционерного) капитала в общем капита