Конспект лекций по финансам » Рефераты: скачать бесплатно рефераты на любую тему.

Конспект лекций по финансам

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра статистики и финансов

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ по курсу «Денежное обращение, кредит и финансы»

Выполнили: студенты группы МП-021

Боев А.,

Обухов Н.,

Офицеров Б.,

Сапунов Н.

Под руководством: доктора экономических наук

Боровикова В.И.

Воронеж 2004.

Деньги и денежное обращение.

1. Происхождение и функции денег, сущность денег

2. Превращение денег в капитал

3. Виды денег, основные этапы денежного обращения

4. Потоки денежного обращения, кругооборот денег

5. Денежное обращение, законы и закономерности

6. Основные концепции теории денег

Деньги – особый товар, всеобщий эквивалент, обладающий способностью обмениваться на любой товар. Деньги возникли естественным путём в результате товарного обмена и развития рынка. Деньги возникли в результате развития стоимости товара: абсолютная – не меняют, относительная – относительно чего выражают. хА = уВ
Сначала был простой, случайный обмен: излишек одного товара на излишек другого. Рождается примитивный эквивалент товара В. Развёрнутая формула стоимости: хА = {уВ, zC, dD;

Функции денег (содержание денег раскрывается через функции):

1. Деньги как мера стоимости (ценности). Масштаб цен – это денежная сделка, за которой закрепляется своя единица (вес золота). Но стоимость – затраты общественно необходимого труда, а ценность – это способность и мера удовлетворённости. Деньги выполняют эту функцию при помощи масштаба цен, но должна быть закреплена весовая единица

(например, золото).

2. Деньги как средство обращения. Деньги являются посредником для преодоления противоречий между покупателем и продавцом, т.е. помогают найти человека, которому нужен этот товар. Деньги помогают преодолевать бартер бесконечно, появляется свобода выбора. В этой функции деньги выставляются мимолётно. Первичный заменитель денег – вексель (обязательство к оплате).

3. Деньги как средство накопления. При долгом накоплении деньги превращаются в мёртвый капитал (умирают), но как только они попадают в оборот, они оживают. Капитал – деньги, находящиеся в постоянной работе

(обороте), вложения, спекуляция и т.д. Капиталистические накопления требуют реальной экономической жизни, постоянного дохода и прибыли.

4. Деньги как средство платежа. Реализация кредитных отношений .Из этой функции появляются банки, счётные палаты и др. платёж отвергает полностью живые деньги, а использует векселя, кредитные карточки и т.д.

5. Мировые деньги. Для осуществления платежей между государствами. Каждая национальная денежная единица превращается в валюту. В настоящее время мировые деньги изживают себя. История мировых денег – история превращения денег в их заменители. Ни одна функция не требует замены денег золотом. Сейчас это кредитные деньги.

Теории денег: металлическая, номиналистическая и количественная.

Теория металлизма: деньги – это металл (золото или серебро). 15 – 17 век – эпоха первоначального капитала. Представители: Стофорт, Монкретье, Мэнн.
Меркантилизм: главное богатство – накопление денег.
Металлическая теория тесно связана с меркантилизмом, т.к. деньги делают из золота, а золото копят. Эти теоретики ошибочно считали, что золото и серебро – это есть реальное богатство, а также что не существует замены золота бумажными деньгами. 15-16, 19, 20 вв. – проявления теории металлизма. Эта теория сыграла тяжёлую роль в жизни Германии: Книс считал деньгами только золото, оправдывал инфляционный выпуск денег при фашизме.
Металлизм в Первую Мировую войну проповедовал возврат к золотому обращению.
После Второй Мировой войны французские экономисты Гюэф, Дебре, Хорольд
(США) сделали попытку оправдать Дебрутскую систему через возвращение к золоту (неудача, т.к. кредитная система уже существовала).

Теория номинализма. 17-18 века. Весь мир наводнён заменителями денег
(Беркли, Стюарт).

1. Стоимость денег определяется номиналом, внутренней ценности нет, деньги – масштаб цен, творчество государства

2. Деньги создаются государством

3. Сущность денег сводится к масштабу цен (это истинные деньги)
Эти положения ошибочны (критика Маркса)
Все номиналисты исходят из теории Кнапа «Государственная теория денег»
(классика номинализма).

1. Деньги – продукт государства

2. Деньги имеют хортальную природу

3. Основная функция: деньги как средство платежа
Сущность денег – государственное творчество.
Основные ошибки Кнапа:

1. Деньги не юридическая, а экономическая категория

2. Деньги обладают самостоятельной стоимостью, которая зависит от стоимости металла

3. Бумажные деньги имеют сою стоимость, которая зависит от товаров

4. Основная функция: счётные деньги
Кнап получил развитие в теории Кейнса, в 30-м году – Трактат о деньгах.
Кейнс применял теорию Кнапа.
Современные теории имеют номиналистическое содержание

Количественная теория денег. Масса денег должна управляться – нет кризисов, диспропорций и т.д. Если государство управляет количеством денег, то оно минует кризисы.
Два варианта теории:

1. Транзакционный – деньги в сделках

2. Кембриджский - масса денег, сбережённых населением
Первый вариант представляет Фишер:

MV = PQ, где
М – количество денег
V – скорость обращения денег
P – средневзвешенная цена
Q – средний объём продуктов и услуг, реализованных за определённый период
V, Q - постоянные, P, M – переменные. Количество денег растёт, цена уменьшается и наоборот.
Количество денег и цена находятся в определённой функциональной зависимости.
Второй вариант представляли в своё время Маршал, Пегу, Роберсон.

M = kPQ, где k – коэффициент сбережений.
Если общесто сберегает и регулирует количество сбережений, то оно реулирует обращение. Кембриджская школа формально не поддерживает количественную теорию денег. Современная школа денег называется монетаризмом. Количество денег – основной инструмент регулирования обращения. Монетаризм (Чикагская школа) современный – это разновидность количественной теории денег.
Теория Фридмана. Суть монетаризма:

1. Количество денег определяет уровень цен

2. Конъюнктура экономики определяется массой денег или изменением массы денег

3. Управлять массой денег рынок должен через цены, без участия государства

4. Область валютных отношений

Дифференциальный подход к денежной теории. Он делит денежную массу на 3 части:

1. Транзакционные – необходимые потребности; количество, необходимое для обращения

2. Спекулятивные – закупка и оборот ценных бумаг

3. Сберегательные – население хранит деньги в банке
Кейнс прав в своём делении денежной массы по механизму регулирования, из этого следует возможность регулирования всей денежной массы. Его ошибка в том, что денежная масса регулируется в отрыве от реальной экономики.

Структура и система кредита в банке.

1. Содержание кредита, функции, экономическая роль

2. Структура современной кредитной системы

3. Экономические функции Центробанка и коммерческих банков

4. Специальные кредитные институты

5. Банковская прибыль, её источники, ликвидность банков

6. Исторические этапы развития банковской системы России

Содержание кредита, функции, экономическая роль

Кредитные отношения являются рычагом денежного обращения. При помощи кредита деньги становятся товаром. Кредит как механизм денежного обращения
– цель вопроса. Кредит – это связь между временно свободными средствами и временными потребностями в деньгах. Кредит служит средством ликвидации этого разрыва между временно свободными средствами и временными потребностями. Непрерывность процесса производства. Постоянно есть временно свободные деньги, но их всё равно используют с помощью кредита
(процент с денег). Временная потребность во временных деньгах (новые земли, сезонный характер, научные революции). Эти ситуации побуждают к кредитованию. Кредит – условие непрерывности воспроизводства, выравниваемости. Кредит – это система экономических отношений, временных отношений между кредитором и заёмщиком для использования свободных средств в п/х.
Кредит играет большую экономическую роль:

1. Ускоряет обращаемость товаров и услуг

2. Способствует концентрации капитала

3. Способствует научному прогрессу

4. Способствует экономике и в денежном обращении, и во всех факторах производства.
Принципы

1. Срочность

2. Возвратность

3. Платность

4. Материальная обеспеченность
Кредит способствует росту экономической культуры, правильному функционированию рыночной экономики.
Кредит выполняет следующие функции:

1. Снимает узкие границы металлистического денежного обращения

2. На основе кредита возникают кредитные учреждения, следовательно.

Экономика саморегулируема. Кредит интенсифицируют.

3. Делает дешёвыми денежные отношения, создаёт заменители денег, способствует льготному денежному финансированию.
Задачи экономики – интенсивно использовать все формы кредита.
Формы кредита:

1. Коммерческий кредит – отношения между двумя товаропроизводителями.

Один продаёт товары или услуги другому, они подписывают вексель. Это отношения с ограниченным количеством лиц. Этот вид кредита должен развиваться, быть более универсальным. Так пришли к банковским кредитам.

2. Банковский кредит – более универсальный, чем коммерческий. Банки открывают не только для товаропроизводителей. Самая широкая клиентура

– обычные вкладчики и заёмщик. Банк может предоставить любую форму кредита (долгосрочный – более 5 лет, среднесрочный – 2-5 лет, краткосрочный – менее 1 года)

3. Межхозяйственный кредит – одно предприятия предоставляет кредит другому предприятию, но в форме ценных бумаг (акций)

4. Потребительский кредит – кредит на товары, продаваемые с рассрочкой.

Его назначение в том, чтобы регулировать и ускорять товарооборот.

5. Ипотечный кредит – это кредит под недвижимость (у нас он малоразвит).

Другое его название – земельный кредит.

6. Государственный кредит – особая форма кредитных отношений между государством, населением и Центробанком. Но главное то, что государство здесь – заёмщик, выпускает свои займы, билеты. Любое государство прибегает к займам.

7. Международный кредит – государство здесь выступает либо заёмщиком, либо гарантом, либо кредитором. Международный кредит влияет на внешний долг.

Структура современной кредитной системы

Создание системы институтов, т.е. институализация кредита, обслуживание разных форм кредита.
Три звена системы:

1. Коммерческие банки

2. Кредитно-финансовые учреждения

3. Центробанк – управляет (1) и (2)
Закон банковской деятельности – закон баланса.

Экономические функции Центробанка и коммерческих банков

Центральный банк России. Выполняет специфические функции – исключительное право денежной эмиссии, хранит запасы золота, валюты, резервов; регулирует денежное обращение, управляет остальными банками. Выдача средств банком – актив, принятие средств – пассив.
Активы ЦБ: золото, хранение иностранной валюты, организация обращения наличных денег, кредитует министерство финансов, долгосрочные и краткосрочные кредиты для государственных учреждений, купля-продажа ценных бумаг, контроль межгосударственных расчётов.
Пассивы ЦБ: уставный капитал ЦБ, валютные счета, резервный фонд, наличные деньги в обращении, средства коммерческих банков, средства бюджетов и т.д.
Баланс: Актив = Пассив. Но актив может способствовать росту пассива.
ЦБ открывает счета иностранным банкам, осуществляет покупку валюты.
ЦБ – директорат(12 человек) во главе с президентом, назначаемым Президентом
РФ и утверждаемым парламентом.
Функции, роль и структура ЦБ.
Был издан закон о Центральном Банке России для получения автономии ЦБ, как одного из государственных учреждений. Один раз в год председатель ЦБ выносит на утверждение Думы специальные положения (основные направления денежной политики).
Коммерческие банки – базис кредитной системы. Коммерческие банки занимаются финансированием реального сектора народного хозяйства. Коммерческие банки носят универсальный характер: разные виды собственности и это акционерные предприятия, это способность тех организаторов, которые создали этот банк.
Коммерческие банки принимают вклады, осуществляют систему счетов и кассовые расчёты для предприятий.
Операции коммерческих банков:

1. Активные

2. Пассивные

3. Фондовые

4. Трастовые
Пассивные операции коммерческого банка ведут к созданию капитала. Основные средства коммерческого банка – заёмные средства (90%). Собственный капитал банка: уставный фонд (ценные бумаги, акции и облигации), резервный фонд, страховой фонд и нераспределённая прибыль. Цель коммерческого банка – получение прибыли.
Пассивы коммерческого банка.
Основная часть заёмного капитала – депозиты (то, что собирает коммерческий банк). Банк открывает депозиты или текущие расчётные счета. Срочные депозиты – накопление и составление капитала, сбережения; процент больше, чем по текущим. Сберегательные вклады – сертификат, который можно использовать в других странах. Акцептовальные счета – открываются по разрешению или согласию.

Активы коммерческого банка.

1. Кредитные учётно-ссудные операции финансирования заёмщиков с множеством документов

2. Фондовые операции – покупка и продажа ценных бумаг своих или других предприятий. Заёмщики распределяются по категориям и им предлагают разные ссуды на разное время под разные условия.

3. Посреднические операции – инкассовые операции, аккредитивы, переводные операции (в системе банков и предприятий), торговые, комиссионные и другие операции. Инкассо – поручение банка на взимание платежа с должников. Аккредитив – система платежей между поставщиком и покупателем, переводные операции по месту расположения покупателя.

4. Доверительные (трастовые) операции – банк берёт на доверие распоряжение имуществом.

Баланс коммерческого банка:
Активы:

1. Остатки на счетах Центрального Банка

2. Средства кредитных организаций

3. Вложения в государственные обязательства и ценные бумаги предприятий
Пассивы:

1. Уставный капитал

2. Нераспределённая прибыль

3. Резервный капитал

4. Страховой фонд

5. Кредит, предоставленный ЦБ.

6. Средства населения

7. Обязательства банка

Специальные кредитные институты (паробанки)

Кредитные институты узкоспециализированы, обслуживают одну отрасль хозяйства.
Основные кредитные институты:

1. Инвестиционные банки размещают акции различных предприятий и различных достоинств, осуществляют долгосрочные кредитования на основе сбора различных ценных бумаг.

2. Сберегательные учреждения (взаимно-сберегательные банки, кредитные союзы и ссудно-сберегательные банки) - участие населения в капитализации.

3. Страховые компании - доход от страхового полиса.

4. Пенсионные фонды – государственные или частные учреждения. Часть заработной платы рабочего вносится в виде накопительных средств.

5. Инвестиционные компании – выпуск акций на первичный фонд акций

6. Финансовые компании – кредитуют торгующие организации, которые продают товары в рассрочку.

Банковская прибыль и ликвидность.

Механизм получения прибыли:
У коммерческого банка 70-80 операций в год, прибыль получается после подсчёта валовой прибыли – это разница между ссудным процентом и депозитом.
Валовая прибыль – расходы на заработную плату – расходы по содержанию – расходы на покупку техники и т.д. = чистая прибыль. С неё банк платит налоги.
Норма банковской прибыли.
Рентабельность коммерческого банка = прибыль / собственный капитал
Банковская прибыль – общая прибыль народного хозяйства.
Ликвидность – способность коммерческого банка удовлетворять свои обязательства между своими клиентами. Абсолютная ликвидность – у банка есть наличность, баланс на каждый срок, т.е. актив равен пассиву. Ликвидность как поток – с учётом динамики баланса коммерческого банка (в настоящем и будущем) и ликвидность как «запас» - удовлетворение обязательств. У коммерческого банка примерно 13-16 показателей ликвидности.

История банковской системы в России.

До 1917 г. в России развивалась рыночная экономика и система коммерческих банков, Россия представляла собой образец развития банковской системы, это была самая прочная кредитная система. Большевики, сокрушив монархию, изменили банковскую систему. К 30-м годам все кредитные операции по закону были запрещены. 1917-1930 гг. – создание монобанковской системы, создание государственного банка, который был национализирован (Банк СССР), кредитование было подчинено центральному планированию (выполнен план – есть кредит, нет – нет кредита). Единая банковская система должна полностью просматриваться и контролироваться. Эта система существовала до 1978-1990 гг., до перехода России к рыночной экономике. Потом создавалась двухуровневая система банков (1995): Центробанк и коммерческие банки. Затем её совершенствовали и укрепляли. 17 августа 1998 г. – кризис банковской системы.

Финансовая система, финансовая политика.

1. Финансы как экономическая категория. Финансовая система.

2. Государственный бюджет. Расходные и доходные части бюджета.

3. Налоги. Принципы и формы налогообложения.

4. Бюджетные дефициты и профициты

5. Пути совершенствования бюджетной и налоговой политики.

Финансы как экономическая категория. Финансовая система.

Финансы как экономическая категория – это отношения, связанные с присвоением денег как фондов с их использованием по целевому назначению и с государственным контролем. Отличие от кредита – использование денежных средств как фондов. Финансы возникли из распределительных отношений, из доходов (предприятий, физических лиц). Финансы образовались для обеспечения потребности категорий населения, общественных потребностей, непроизводственной категории (дети, студенты, инвалиды и т.д.), для обороны и защиты окружающей среды, для расширения производства и исследования в новых районах. Фонды – ограниченное количество денег, используемых государством. Фонды используются по указанию того, кто их даёт. Главный признак фондов – денежные фонды используются с определённой целью. Фонды обслуживаются специальными учреждениями.
Фонды отличаются:

1. Директивностью

2. Властностью

3. Специальностью

4. Государственностью
Функции финансов:

1. Распределения – обеспечивают доходами учреждения и тех физических лиц, которые не зарабатывают сами.

2. Контрольная – целевое распределение должно контролироваться

3. Стимулирующая

4. Воспроизводственная – развитие новых отраслей, новой техники

Финансы обеспечивают управленческие государственные звенья.

Финансовая система:

1) Финансы предприятий, учреждений, организаций i) Финансы предприятий на коммерческих началах ii) Финансы некоммерческих учреждений и организаций iii) Финансы общественных объединений
2) Финансы страховых организаций i) Социальное страхование ii) Личное страхование iii) Имущественное страхование iv) Страхование ответственности v) Страхование предпринимательских рисков
3) Государственные финансы i) Государственный бюджет ii) Внебюджетные фонды iii) Государственный кредит
4) Финансы домашних хозяйств i) Доходы по труду ii) Доходы от предпринимательской деятельности iii) Доходы от дач и хозяйств iv) Постоянные льготы и дотации v) Случайная деятельность

Государственный бюджет. Расходные и доходные части бюджета.

Государственный бюджет – баланс доходов и расходов на общегосударственные цели, на общественные потребности. На государственный бюджет возлагаются задачи содержания государственного аппарата, вооружённых сил и защиты окружающей среды. Государственный бюджет – это общественный финансовый план государства и он строится соответственно форме государства.
Бюджетная структура США:
Федеральный бюджет
Штаты государственного самоуправления
У каждого уровня своё финансирование
Структура федерального бюджета США:
Расходы:

1. Помощь престарелым, безработным

2. Национальная оборона 27-28%

3. Проценты по государственному долгу 11%

4. Здравоохранение и образование 7%

5. Сельское хозяйство, охрана окружающей среды 3%

6. Торговля, жильё, транспорт 4%

7. Прочее 4%
Доходы:

1. Личный подоходный налог

2. Налог на фонд заработной платы

3. Акцизы 4%

4. Таможенные пошлины 2%

5. Налоги на недвижимость и дарения 1%

6. Прочее
Бюджет штата
Расходы:

1. Образование 24%

2. Общественное благосостояние 23%

3. Здравоохранение 12%

4. Автомагистрали 12%

5. Общественная безопасность 7%

6. Прочие расходы 22%
Доходы:

1. Налоги с оборота и валовые акцизные сборы

2. Личный подоходный налог 31%

3. Налоги на прибыль корпораций 8%

4. Имущественные налоги 2%

5. Налоги на наследство 1%

6. Визы, лицензии 9%

7. Прочее
Бюджеты органов самоуправления:
Расход:

1. Образование 43%

2. Благотворение здравоохранения 12%

3. Окружающая среда 11%

4. Общественная безопасность 10%

5. Транспорт 7%

6. Прочие 17%
Доход:

1. Поимущественные налоги 74%

2. Налоги с оборота 11%

3. Личный подоходный налог 6%

4. Лицензии, визы 6%

5. Прочие 3%
Структура российского бюджета
Расходы:

1. Государственное управление

2. Оборона 15%

3. Социально-экономические мероприятия

4. Финансирование хозяйств

5. Внешнеэкономическая деятельность государства
Доходы:

1. Налоги на прибыль, с оборота, подоходные

2. Акцизы
Признаки отличия федерального и местных бюджетов:
Формирование доходов в местном бюджете основывается на нормативах налоговых отчислений от доходов предприятий. Средства в местном бюджете призваны удовлетворять местной инфраструктуре.
Рыночный бюджет:

1. Резкое сокращение финансирования народного хозяйства (предприятий)

2. Налоги (для любого бюджета)

3. Принцип федерализма (каждый уровень власти обеспечивается своим бюджетом)

Налоги. Принципы и формы налогообложения

Бюджет 2004:

Доходы: 2 трлн.74 млрд. руб. 17,9% от ВВП
Расходы: 2 трлн. 65 млн. руб. 17,4% от ВВП
Бюджет с профицитом составляет 83,4 млрд. руб
ВВП 15,3 трлн. руб.
Погашение государственного долга – 287 млрд. руб. 1,9% от ВВП
Финансовая помощь регионов 810,6 млрд. руб. 30,5%
Обеспечение безопасности государства 311 млрд. руб. 11,7%
Оборона 15%
Социальная политика 161 млрд. руб. 6,1%
Образование 118 млрд. руб. 4,4%
Промышленность и др.

Налоговая система.

Налог – это обязательный платёж физических и юридических лиц, который взимается государством. В бюджете налоги представляют политику государства.

Налоги:

1. Прямые – налог с объекта в процентах или в прямой сумме с единицы объекта, физического или юридического лица: налог на прибыль, на имущество предприятий, на рекламу, на землю, на дарение, на парковку.

2. Косвенные – налоги цене товара. Он невидим, его платит население, т.к. цена учитывается с налогом: НДС, акцизы, акцизы на подакцизные товары.
Акциз – косвенный налог. Устанавливается в цене товара и взимается специальным способом или с единицы товара.
Федеральный налог – это налог, который идёт в бюджет: налоги на доходы физических лиц, наследование, с операций с ценными бумагами, со страхования, с деятельности банков и др.
Региональный налог – плата за пользование ресурсами: лесной налог.
Местные налоги – на имущество физических лиц, строительство объектов, курортный налог, земельный налог, сборы на право торговли.
Налогообложение – это механизм действия налоговой системы.
Принципы налогообложения А. Смита (в любой налоговой системе):

1. Равновесность (одинаковые отчисления)

2. Легкодоступность и понимание налогов (для плательщиков)

3. Справедливость

4. Дешевизна (стоимость налогов больше, чем стоимость затрат на их взимание)
Роль налогообложения:

1. Обязательность (принудительность)

2. Стабильность (устойчивая ставка)

3. Равнонапряжённость (бремя налога должно быть одинаково по уровню дохода)

4. Социальная справедливость

5. Простота расчётов и дешевизна

6. Система налогообложения строится по правилам – это государственная политика
Механизм налогообложения:

1. Выделение субъекта

2. Определение объекта обложения (имущество, доход и т.д.)

3. Определение источника обложения (доход, из которого платится налог)

4. Единицы обложения (натуральные или денежные)

5. Определение ставки налога (пропорциональные, долевые, регрессивные, твёрдые, прогрессивные)

6. Льготы (разные в разных местах)
Одни налоги выполняют фискальную функцию, другие – стимулирующую, запретительную и т.д.
Характеристика налогов (прямые):

1. Налог на прибыль предприятия
Уплачивают юридические лица
Объект – валовая прибыль, но сначала рассчитывается облагаемая прибыль: прибыль – затраты – страховка – др.

Кривая Лафера
(налоги не могут быть 0 и не могут быть 100%, т.к. должны быть между 0 и
100%, в противном случае налогов не будет). В России ставка – 24%

2. Подоходный налог с физических лиц (13%)
Объект – доход (заработная плата)
Субъект – физическое лицо

3. Налог на имущество (0,1% от инвентаризации – стоимость имущества)

4. Земельный налог
Субъект – площадь земли.
Разделён на сельское хозяйство, промышленность, граждан. Здравоохранение, образование и др. освобождены.

5. Налог с корпораций (с коммерческих организаций)
Объект – валовая прибыль.
Косвенные налоги – налоги в цене товара.

1. Налог на добавленную стоимость.
С части стоимости, которая добавлена конечным продавцом (15%)
Добавленная стоимость = конечная цена – стоимость приобретения

2. Акцизы.
19 товаров: табак, спиртное, сахар, соль, шоколад, меха, топливо и др.

3. Таможенные пошлины.

Бюджетный процесс:
Составление, рассмотрение, утверждение, отчёт об итогах (до 3-ёх лет) – обязательность, единство, ежегодность.
1 этап – презентация бюджетного послания (об экономической ситуации и будущем).
2 этап – составление плана-прогноза (министерство финансов, экономики, торговли, ЦСУ, Центробанк).
3 этап – рассмотрение и принятие.

Государственный кредит и долг.

1. Особенности государственного кредита как финансовых и кредитных отношений

2. Классификация государственных займов

3. Управление государственными займами

Особенности государственного кредита как финансовых и кредитных отношений

Государству часто не хватает бюджетных средств поэтому возникает дополнительная потребность в них .Эти потребности и удовлетворяют государственным кредитом
Государство является заемщиком.
Государственный кредит совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти управления с одной стороны а физическими и юридическими с другой стороны. (т.е.население или предприятия-кредиторы)
Государство должно всегда быть готовым стать заёмщиком (пример : катастрофы и т.д.)
Государственный кредит представляет собой симбиоз финансов и кредита
Он имеет те же принципы что и кредит : возвратность ,срочность.
Финансовая сторона - это государственный бюджет (использование средств)
Функции государственного кредита

1. Фискальная (в качестве заёмщика оно обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов)

2. Регулирующая (регулирует денежный обращения )

3. Увеличив спрос на заемные средства. Отсюда следует рост цены кредита

4. Кредиты местным органам власти стимулируют развитие производства и занятости

5. Покрытие потребностей

Принципы государственного кредита:

1. Необходимость (не хватка бюджета)

2. Целесообразность (использования дополнительных доходов)

3. Последствия (работа на экономику, на стабильность экономики)

Долг бывает:

1. Капитальный (накопленный долг из года в год )

2. Текущий
Государственный долг представляет собой аннигиляцию налогов (дополнительное изъятие неучтенных налогов)

Классификация государственных займов

Форма кредита зависит от характера займа, категории населения , и других
Факторов.
По субъектам заёмных отношений:
А)центральные органы управления
Б) местные
По месту размещения:
А) внутренние (рубли)
Б) внешние ($)
В зависимости от обращения на рынке:
А) рыночные государственные обязательства
Б) нерыночные
По срокам :
А) краткосрочные (до 1 года )
Б) среднесрочные (1 – 5 лет)
В) долгосрочные (5 лет и выше )
По обеспеченности
А) закладные
Б) беззакладные

По методам:
А) добровольные
Б) рыночные
По выплате долга:
А) процентные (1,2,4 раза в год выплачиваются )
Б) выигрышные
В) беспроцентные
Г) беспроигрышные

Долговые обязательства:
В зависимости от метода определения дохода:
А) обязательства с твердым доходом
Б) обязательства с плавающим доходом
Займы могут быть оформлены как облигационные и безоблигационные.

Управление государственными займами

Управление государственным доходом рассматривается в широком и узком смысле
А) В широком смысле:
Направленность финансовой политики государства, которое должно способствовать укреплению банков и кредитных систем
Б) В узком смысле:
Формирование направления финансовой политики государства.
Т.е. управление государственным долгом
А) управление всей кредитной системой финансовой политики
Б) управление отдельными займами
Государство часто использует рефинансирование – выпуск новых займов за счёт старых
Эффективность долга

П - поступление по долгу
Р – расход
Государство недолжно занимать больше 25% уже существующего долга
Конверсия – один из видов реструктуризации долга

1. Консолидация

2. Регрессия

3. Унификация

4. Отказ
Государственный кредит, используемый для покрытия бюджетного дефицита, как правило, не связан с производственной деятельностью и задолженность по нему покрывается за счет налогов. Управление государственным долгом становится целой наукой. Такая наука включает в себя необходимость обосновать размеры займов, сроки их выпуска, размеры процента по обязательствам казначейства способов их размещения.
Принципы управления государственным долгом:

1. Оптимизация

2. Системность

3. Контролирования

Рынок ценных бумаг

1. Роль и содержание рынка ценных бумаг.

2. Экономические основы рынка ценных бумаг

3. Участники рынка ценных бумаг

4. Виды рынков ценных бумаг

5. Инфраструктура рынка ценных бумаг

6. Совершенствование современного фондового рынка РФ

Роль и содержание рынка ценных бумаг.

1) Рынок ценных бумаг одна из важнейших сфер экономики
Рынок ценных бумаг имеет непосредственное отношение к финансовому рынку а так же и к капиталу (деньги которые постоянно приносят прибыль). Для превращения сбережений в капитал необходим рынок ценных бумаг. Для существования капитала необходимы деньги, кредит, но и движение, т.е. рынок ценных бумаг. Предприятие обязательно должно часть своих денег превращать в ценные бумаги. Это есть инвестирование. Это есть содержание рынка ценные бумаги Рынок ценные бумаги - это определённый объект финансовых отношений, это часть финансового рынка.
Финансовый рынок

1. рынок денег

2. рынок ценные бумаги

3. рынок повторной эмиссии

4. биржевой рынок
А) организован Б) вне биржи
Деньги как капитал

1. Продажа денег как капитала

2. Перемещение денег из отраслей в отрасль

3. Перераспределение прибылей

4. Концентрация капитала
Рынок ценные бумаги появился на основе акционирования производства.
Акционирование капитала, т.е. превращение в ценные бумаги и распространение среди акционеров, которые могут повлиять на предприятие. Т.о. деньги становятся инвестиционным фондом
АО + инвестиции учреждения = рынок ценные бумаги или инвестиционный рынок
Основой выпуска ценных бумаг являются акции предприятий
Акционирование капитала:

1. этап Первичный выпуск ценных бумаг и продажа их всем желающим

2. этап вторичные перепродажи ценные бумаги здесь и выступает организованный рынок (биржи) ценных бумаг
Для полноценного рынка ценные бумаги

1. Предприятия должны работать на собственное финансирование

2. Наличие инфраструктуры для перелива капитала

3. Необходим коммерческий банк и ЦБ (не подчиненный правительству)

4. Нужны системы обслуживания движения ценных бумаг.

5. Правовое поле

Экономические основы рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг.

Виды рынков ценных бумаг

За рынок ценных бумаг бывают

1. Государство

2. Коммерческие банки

3. Пенсионные фонды

4. Страховые кампании

5. Паевые фонды
Виды рынков ценных бумаг:
Ценные бумаги можно разделить по экономическому содержанию по правовому механизму, и по доходности, и по уровню риска. Ценные бумаги – это денежный документ, в котором зафиксировано:

1. имущественное право

2. способность продаваться и покупаться

3. источник получения дохода

4. документы собственности на капитал
Ценные бумаги могут скрывать за собой эффективный капитал
Ценная бумага могут быть бумажная с определённым оформлением и защитой или безбумажная
Ценные бумаги

1. реальный капитал

2. фиктивный капитал

Ценные бумаги различают : по элементам (по субъектам выпускающих их)

1. государственные, федеральные, региональные, местные

2. частные, корпоративные, промышленные предприятия, коммерческие банки

3. иностранные субъекты по экономической природе

1. Акции

2. Облигации

3. Чеки
Акции – это совладения, т.е. именная доля.
Облигация - кредит отношения. Акционер занимает и не дает право на участие
. по доходу

1. Фиксированный доход

2. Плавающий доход

Курс акций = дивиденд / депозит * 100

Виды ценных бумаг РФ:

1. фондовые бумаги

2. платежные документы

3. коносамент

4. варранты
Биржа - это специальное учреждение, где происходят торги с ценными бумагами.

Инфраструктура рынка ценных бумаг.

Инфраструктура рынка ценных бумаг – это система учреждений, которые обслуживают рынки ценных бумаг (существует с 90-х г.). В данный момент находится в стадии становления.

Учреждения обслуживания:

1. Инвестиционный процесс

2. Формирование правового поля

3. Движения на рынке

4. Деятельность инвесторов и др.

К инфраструктуре относят:

1. Организованные торговли (биржи, внебиржевая торговля)

2. Система расчетов и учета ценных бу

Вернуться